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报告摘要

A股市场总结：美伊谈判陷僵局，A股震荡后再选方向

核心内容

2026年4月26日发布的股指周报指出，当前A股市场受海外地缘政治风险与国内基本面支撑的双重影响，整体呈现震荡态势。美伊冲突仍是影响全球市场的关键因素，而国内一季度宏观数据良好，为A股市场提供了支撑。

主要观点

海外市场动态

美伊冲突持续影响：美伊谈判进展缓慢，霍尔木兹海峡封锁仍未解除，市场对地缘政治风险保持警惕。
特朗普政策变化：特朗普宣布取消与伊朗的会晤行程，导致谈判陷入僵局，市场担忧冲突升级。
全球市场反应：
- 风险偏好回升：市场风险偏好有所提升，科技AI板块成为反弹主线。
- 资产表现分化：原油价格小幅上涨，美债收益率上升，黄金小幅下跌，美股相对乐观。

国内A股市场动态

宏观数据支撑：我国一季度宏观数据总体较好，3月PPI转正，为A股市场提供支撑。
业绩报影响：A股处于业绩报公布期，市场情绪分化，呈现窄幅震荡。
后市展望：
- 短期震荡：指数短期预计震荡休整，需防范业绩报的两极分化。
- 五一假期前谨慎：临近五一假期，市场情绪仍需保持谨慎。
- 节后方向选择：指数可能在五一节后选择向上趋势。

关键信息

海外经济数据

美国3月零售销售：月率1.7%，高于预期1.4%和前值0.7%，显示消费韧性。
美国4月标普全球制造业PMI初值：54，高于预期52.5和前值52.3，显示制造业强劲。
美国4月标普全球服务业PMI初值：51.3，高于预期50.3和前值49.8，显示服务业恢复。

国内政策与市场调整

海南服务业发展规划：海南提出发展航天产业和扩大免税购物种类，推动科技与消费双引擎。
上交所交易规则调整：
- 盘后固定价格交易适用范围扩大至全部A股和ETF。
- 基金收盘阶段交易方式改为收盘集合竞价。
- 主板风险警示股票涨跌幅限制由5%调整为10%。

市场表现

指数震荡：本周A股指数呈现窄幅震荡，市场情绪分化。
行业涨跌分化：申万一级行业涨跌幅分化，部分行业表现较好，部分表现较差。
成交量与换手率：市场成交量和换手率均维持在相对平稳水平。
两融余额变化：两融余额变化趋势显示市场融资需求稳定，但交易净买额占A股成交额比例较低。

数据图表说明

图1：工业增加值：反映工业生产活动的变化。
图2：三驾马车：可能指工业、消费、投资三大经济驱动力。
图3：固定资产投资：显示固定资产投资的增速。
图4：30大中城市商品房成交面积：反映房地产市场活跃度。
图5：宏观经济景气指数：综合衡量经济运行状况。
图6：官方PMI：显示制造业景气度。
图7：CPI：反映通货膨胀水平。
图8：PPI：显示工业品出厂价格变化。
图9：M1和M2同比增速：反映货币供应情况。
图10：社融增速：显示社会融资规模变化。
图11：融增量结构：反映融资来源分布。
图12：人民币贷款增量和结构：显示贷款市场变化。
图13：本周主要指数涨跌幅：展示各主要指数变动情况。
图14：本周风格指数涨跌幅：反映市场风格轮动。
图15：重要指数估值：展示各指数的估值水平。
图16：申万一级行业涨跌幅：反映各行业表现。
图17：申万估值：展示各行业估值情况。
图18：市场周日均成交量：反映市场活跃度。
图19：市场周日均换手率：反映市场交易活跃度。
图20：两市上涨下跌股票数：反映市场情绪。
图21：指数成交额变化（亿元）：展示指数成交额波动。
图23：两融余额：反映市场融资情况。
图24：两融交易净买额及占A股成交额比例：反映融资交易活跃度。
图25：央行公开市场操作（亿元）：反映货币政策动向。
图26：Shibor利率水平：反映市场资金成本。

团队介绍

刘钇含：股指期货研究员，专注于宏观基本面分析和行业轮动。
金芸立：国债期货研究员，擅长宏观与利率债研究。
何焱：专注宏观和贵金属分析。
崔宇昂：专注集运上下游产业链基本面分析。
创元有色金属组：
- 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡产业链。
- 吴开来：专注铅锌产业链。
- 余烁：专注锂资源和新能源产业链。
创元黑色建材组：
- 陶锐：黑色建材组组长，擅长工业品分析。
- 韩涵：专注纯碱玻璃产业链。
- 安帅澎：专注钢材产业链。
创元能源化工组：
- 高赵：原油期货研究员，擅长能源化工品分析。
- 白虎：熟悉能源化工产业链上下游。
- 常城：专注PX-PTA产业链。
- 杨依纯：深耕硅铁锰硅和氯碱产业链。
- 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链。
创元农副产品组：
- 张琳静：油脂期货研究员，专注农副产品产业链。
- 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链。
- 赵玉：专注大豆产业链。
- 张英鸿：专注原木和纸浆产业链。