20231204-兴证期货-原油日度报告_7页_597kb

全球商品研究·原油日度报告总结

当日价格回顾

现价显示英国即期布伦特原油8124美元/桶（+61）；美国WTI原油7407美元/桶（-189）；阿曼原油8145美元/桶（-417）；俄罗斯ESPO原油7736美元/桶（-320）。期货方面，ICE布伦特7932美元/桶（-103）; NYMEX WTI 7457美元/桶（-114）; 上海能源SC 5697元/桶（-53）。

上周市场回顾

上周原油市场震荡下跌，主要受基本面走弱和OPEC+减产协议不确定性影响。基本面显示美国原油库存高企，商业库存达历史均值高位，产量保持历史高位，显示供应过剩。需求端全球经济增长缓慢，市场情绪悲观。OPEC+虽同意明年初自愿减产约220万桶/日，但协议执行疑虑大，实际减产力度可能不足90万桶/日。

分析和展望

短期原油市场偏弱，基本面利空占主导。价格走势关键取决于OPEC+减产协议的实际落地情况。若减产承诺兑现，市场可能维持震荡；否则，可能出现趋势下跌。兴证期货维持震荡偏空观点，建议关注减产验证和美联储加息风险。

风险因素

主要风险包括OPEC+减产协议实际执行不及预期，以及美联储加息带来的不确定性。这些因素可能加剧油价波动。

行业要闻摘要

1. OPEC+同意明年初自愿减产约220万桶/日，包括沙特和俄罗斯延长减产，但实际额外减量有限。巴西有望加入OPEC+。
2. 美国原油日产量达1324万桶，创月度新高，显示供应压力。
3. 欧元区通胀放缓，可能影响全球经济预期。
4. 俄罗斯副总理诺瓦克和奥伊拉克等OPEC+成员国承诺额外减产，但安哥拉等国反对，落地风险高。
5. 美国制造业PMI连续13个月收缩，经济复苏乏力。
6. 地缘政治事件（如以色列-哈马斯冲突）可能影响原油供应稳定性。