20230831-安信证券-中国平安-601318.SH-NBV增长领跑同业_分红提升彰显信心_5页_584kb

中国平安公司快报总结

核心业务表现

2023上半年，中国平安实现营业收入4888亿元，同比增76%；归母净利润698亿元，同比下降12%；基本每股收益3.94元，同比降27%。寿险业务NBV实现同比增长32.6%至260亿元，首年保费同比增49.6%，主要因销售驱动型产品需求旺盛。

渠道与产品亮点

渠道：代理人渠道NBV同比增长430%，渠道高质发展，代理人规模降幅收窄至16.0%；银保渠道增速达174.7%，新优才队伍效果显著。
产品：聚焦养老及财富市场，发力“御享财富”年金、“盛世金越”系列等储蓄型产品；坚守保障本源，优化医疗保障和重疾险产品，并保持3.0%利率产品的竞争优势。

业务挑战

产险业务：COR逆势上升9.0个百分点至98.0%，主因车险需求恢复及保证保险压力。
投资回报：总投资收益率同比增长0.4个百分点至3.4%，净投资收益率则下降4个百分点至3.5%，受权益类资产波动及其他资产收益率下降影响。

管理层行动

公司拟中期每股股息0.93元，同比增长11%，表明对盈利稳定性和未来发展的信心。

长期展望与评级

安信证券维持中国平安“买入-A”评级，6个月目标价60元，对应2023年P/EV 0.72倍。公司盈利能力有望继续提升，但在面对市场波动、监管变化及代理人规模下滑等风险前，需保持警惕。

投资风险

潜在风险包括权益市场大幅波动、监管政策不确定及代理人持续流失等，可能影响公司长期发展路径。