20250826-国盛证券-云铝股份-000807.SZ-绿色铝龙头业绩稳健增长_分红比例抬升彰显公司经营信心_3页_703kb

云铝股份（000807.SZ）2025年上半年业绩总结报告

云铝股份在2025年上半年实现稳健增长，营收达291亿元，同比增长18%，归母净利润27.7亿元，同比增长10%。季度分析显示，Q2业绩环比提升显著，得益于铝产品量价齐升；产量方面，氧化铝减少7%，炭素和铝产品产量分别增长2%和16%；价格略有上涨1%。公司分红比例提高至每10股派3.2元，占净利润40.1%，显示经营信心增强。

公司积极推进绿色铝产业链，资源拓展包括获得铝土矿探矿权和项目投产，如电解铝烟气治理项目和再生铝示范线；科技创新上，公司成为铝行业唯一国家技术中心，并布局金属镓等新兴产业。未来三年预计归母净利润将从59亿元增至81亿元，PE从10.5降至7.7倍，成本优势日益显现。风险包括金属价格和汇率波动。

总体看，云铝股份作为龙头，通过产能扩张和降本增效，有望实现跨越式增长，投资建议为买入。