20230424-安信证券-计算机行业周报_23Q1计算机板块基金持仓复盘_14页_1mb

报告分析总结

一、基金持仓与配置情况

公募基金23Q1对计算机行业持仓比例为716%，环比22Q4提升297个百分点，同比22Q1提升381个百分点。基金超配比例达230%，配置比例处于75%分位，但仅相当于13Q4水平，远低于14-15年间牛市峰值2070%。AI、数据要素成为核心主线，AI经过普涨后需关注商业模式落地的企业，例如科大讯飞、润泽科技、金山办公和美亚柏科。

二、行业观点与投资主线

1. 投资主线：AI、数据要素和安全成为当前板块轮动方向。
2. AI热点：聚焦算法（科大讯飞）、算力（润泽科技）、应用（金山办公）和安全（美亚柏科）。
3. 板块建议：
   • 基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天；
   • 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技；
   • 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、广联达等；
   • 其他重点：数字能源、网络安全、医疗IT等。

三、市场行情简况

• 本周表现：计算机行业指数下跌380%，大幅跑输沪深300和创业板。
• 个股表现：如中科信息、中科曙光等涨势明显，持续关注智能网联汽车、工业软件等领域机会。
• 陆港通动态：紫光股份、宝信软件获增持，部分AI、网络安全企业因行业调整出现较大幅度下跌。

四、行业新闻与政策动向

1. 政策发布：
   • 国务院发布《商用密码管理条例（修订草案）》，支持数据安全；
   • 最高人民检察院强化网络法治；
   • ID安全受疫情影响增速受挫。
2. 国际合作：美国计划设立人工智能特别工作组审查AI风险。
3. 行业研究：
   • 5G基站突破264万座，算力规模全球第二，年增长率超30%；
   • 华为MetaERP实现全域业务替代落地。

五、投资风险提示

• 疫情影响企业信息化支出；
• 财政政策低于预期；
• 科技供应链波动风险。

六、重要事件与研究动向

如金蝶、海量数据、易华录、海光信息等公司业绩波动明显，需结合行业研究窗口前瞻性布局发展力强公司。