20240203-国联证券-计算机_重仓持股比例环比下降_AI个股持仓分化_7页_365kb

基金重仓比例：截至2023Q4，计算机板块基金重仓比例为49.7%，环比下降0.12%，超配比例0.67%已连续5个季度超配。在申万31个一级行业中排名第5，环比增速排名垫底。

二级子行业表现：

• 计算机设备：重仓比例14.8%，环比上升0.07%，连续两季度上涨。
• IT服务：重仓比例7.8%，环比下降0.03%，连续两季度下滑。
• 软件开发：重仓比例27.1%，环比降0.16%，连续三季承压。

AI个股分化：基金持股前十中6家属AI领域，海康威视、宝信软件等持股增值，金山办公、科大讯飞等减仓，表明AI股持仓波动明显。

投资展望：维持“强于大市”评级，重点聚焦AI商业化、数据要素市场建设、AIoT应用等三条主线，并列出了32家标的公司（如百度、海康威视、易华录等）。

主要风险：需求不及预期、供应链安全、AI技术演进与政策落地节奏风险。