20220831-渤海证券-公募基金月报_各类风格分化明显_9月行业看好银行_12页_1mb
报告摘要
详细总结
核心内容
本报告为2022年9月公募基金市场分析，由渤海证券分析师宋旸撰写，主要分析了各类基金的收益表现、ETF市场动态、资产配置模型运行情况以及基金池收益情况。报告指出，9月市场看好银行和农林牧渔行业，推荐银行ETF（512800.SH）作为投资标的。
主要观点
- 9月公募基金市场整体表现分化明显，偏股型基金平均下跌1.4%，正收益占比24.4%；纯债型基金表现较好，平均上涨0.3%，正收益占比高达95.3%。
- ETF市场份额和成交额均有所增长，医药和生物医药行业ETF份额增长显著。
- 资产配置模型中，风险平价模型本月上涨0.3%，风险预算模型下跌0.2%。9月模型看好银行和农林牧渔行业。
- 基金池整体下跌1.1%，但跑赢市场均值0.3%。
关键信息
公募基金市场概况
- 偏股型基金：月净值平均下跌1.4%，正收益占比24.4%。
- 偏债型基金：平均下跌0.1%，正收益占比48.1%。
- 纯债型基金：平均上涨0.3%，正收益占比95.3%。
- QDII基金：平均上涨1.1%，正收益占比62.0%。
- FOF基金：平均下跌0.3%，正收益占比44.0%。
- 商品型基金：平均上涨0.9%，正收益占比85.7%。
ETF基金市场概况
- ETF份额增加139亿份，达到13502亿份；日均成交额增加87亿元，为934亿元。
- 新发行了2只ETF基金，总数达728只。
- 份额增长最大的行业：医药（13只基金跟踪）；主题：生物医药（25只基金跟踪）。
- 涨幅居前的ETF：能源ETF（+3.9%）、煤炭ETF（+11.9%）、农牧ETF、红利低波ETF、资源ETF。
- 跌幅居前的ETF：汽车ETF（-6.1%）、机器人ETF（-8.7%）、智能汽车ETF、人工智能ETF、新能源车ETF。
- 资金净流入前五名：中证500ETF、科创50ETF、上证50ETF、高端装备ETF、沪深300ETF。
- 资金净流出前五名：中证1000ETF、红利ETF、证券ETF、光伏ETF、煤炭ETF。
基金规模与风格指数
- 基金规模指数：大盘、中盘、小盘基金均下跌，其中大盘基金平均下跌2.01%，中盘基金平均下跌1.27%，小盘基金平均下跌1.68%。
- 基金风格指数：价值风格上涨0.75%，成长风格下跌2.03%；大盘风格下跌1.21%，小盘风格上涨0.33%。
不同规模偏股型基金收益情况
| 基金类型 | 总数(只) | 平均值 | 正收益占比 |
|---|---|---|---|
| 5000万-1亿 | 363 | -1.5% | 22.6% |
| 1亿-10亿 | 1560 | -1.4% | 27.2% |
| 10亿-40亿 | 796 | -1.5% | 22.1% |
| 40亿-100亿 | 223 | -1.8% | 18.4% |
| 100亿以上 | 59 | -1.6% | 15.3% |
资产配置模型运行情况
- 风险平价模型：本月上涨0.3%，年化收益5.6%，最大回撤6.7%。
- 风险预算模型：本月下跌0.2%，年化收益6.1%，最大回撤11.7%。
- 下月资产配置权重：
- 风险平价模型：股票6%、债券81%、商品6%、QDII7%。
- 风险预算模型：股票15%、债券64%、商品5%、QDII16%。
ETF行业轮动模型推荐
- 9月推荐行业：银行、农林牧渔。
- 推荐标的：银行ETF（512800.SH）。
基金池运行情况
- 基金池收益：本月下跌1.1%，跑赢市场均值0.3%。
- 基金池收益情况：
| 代码 | 证券名称 | 基金经理 | 本月涨幅 | 季度涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 005233.0F | 广发睿毅领先A | 林英睿 | 1.6% | -4.6% |
| 001955.0F | 中欧养老产业A | 王健, 许文星 | 0.8% | -5.0% |
| 001637.0F | 嘉实量化精选 | 刘斌, 龙昌伦 | 0.6% | -2.1% |
| 000513.0F | 富国高端制造行业 | 毕天宇 | 0.6% | -5.8% |
| 002305.0F | 光大风格轮动A | 翟云飞 | 0.5% | -3.4% |
| 460009.0F | 华泰柏瑞量化先行A | 田汉卿, 盛豪 | 0.3% | -2.5% |
| 000978.0F | 景顺长城量化精选 | 黎海威 | 0.3% | -1.5% |
| 001050.0F | 汇添富成长多因子量化策略 | 吴振翔, 许一尊 | 0.2% | -0.1% |
| 519035.0F | 富国天博创新主题 | 毕天宇 | 0.0% | -7.2% |
| 161610.0F | 融通领先成长A | 邹曦, 何龙 | -0.5% | -2.7% |
| 000082.0F | 嘉实研究阿尔法 | 张露, 肖觅 | -0.9% | -5.1% |
| 005268.0F | 鹏华优势企业 | 陈璇淼 | -1.6% | -4.9% |
| 100026.0F | 富国天合稳健优选 | 张啸伟 | -1.8% | -9.0% |
| 070013.0F | 嘉实研究精选A | 张露, 肖觅 | -2.4% | -4.5% |
| 470008.0F | 汇添富策略回报 | 顾耀强 | -3.0% | -7.4% |
| 004477.0F | 嘉实沪港深回报 | 张金涛, 王丹 | -3.1% | -7.0% |
| 450011.0F | 国富研究精选 | 徐荔蓉 | -3.1% | -12.6% |
| 001054.0F | 工银瑞信新金融A | 鄢耀 | -3.1% | -7.9% |
| 001605.0F | 国富沪港深成长精选 | 徐成 | -3.7% | -8.9% |
| 160607.0F | 鹏华价值优势 | 张华恩 | -4.0% | -2.5% |
| 平均值 | -1.1% | -5.2% |
风险提示
- 市场波动和市场风格转换风险。
- 本报告不构成投资建议。
投资评级说明
- 公司评级标准：
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
- 行业评级标准：
- 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
- 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
- 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。
分析师声明
- 本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师宋旸独立、客观地出具。
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