2017-南方琪元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划风险提示函_5页_1mb

南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划总结

核心内容概述

本总结围绕“南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划”展开，旨在为投资者提供一份简明扼要的风险提示与产品信息概览。该专项计划以融资租赁债权为基础资产，通过资产证券化方式向投资者发行资产支持证券，旨在实现资产收益的高效配置与风险分散。

主要观点

• 本专项计划的收益来源于基础资产未来产生的租金及相关款项。
• 投资者需充分了解产品风险，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
• 专项计划存在多种风险，包括信用风险、基础资产相关风险、信用增级相关风险及其他风险。
• 投资者需自行承担投资风险，管理人、托管人不承诺本金不受损或最低收益。

关键信息

一、与当事人相关的风险

1. 信用与操作风险
   专项计划的正常运行依赖于管理人、资产服务机构及托管银行的尽责服务。若上述机构未能尽责履约或操作失误，可能导致资产支持证券持有人损失。

2. 原始权益人破产风险
   若远东宏信（天津）进入破产程序，其租赁物件将作为破产财产被处理，可能影响专项计划的现金流回收。

3. 资金混同风险
   在远东宏信（天津）担任资产服务机构期间，其自有财产与专项计划回收款可能存在混同，导致无法准确识别资金来源。

二、与基础资产有关的风险

1. 承租人或担保人违约风险
   基础资产现金流来源于承租人按时支付的租金及相关款项，若承租人或担保人违约，将直接影响现金流。

2. 承租人集中度风险
   基础资产主要集中在工业和建设行业，占总入池资产的63.83%，且前十大承租人合计占48.62%，集中度较高，易受行业波动影响。

3. 逾期还款风险
   跨季度的逾期还款将影响本金分配金额，但不会影响当期收益。

4. 提前退租风险
   提前退租会增加短期现金流，但减少整体现金流，可能导致无法支付优先级和次优级资产支持证券的本金和收益。

5. 租赁利率调整风险
   租金受中国人民银行同期贷款利率影响，利率变动将直接影响基础资产现金流。

三、与信用增级相关的风险

1. 初期现金流覆盖不足风险
   专项计划成立初期，优先级和次优级资产支持证券的现金流覆盖率较低，存在无法按时支付本金和收益的风险。

2. 评级风险
   资产支持证券的评级仅为参考，不构成投资建议，评级可能因未来情况变化而被撤销或降低，影响资产价值。

3. 现金流预测风险
   基础资产未来现金流受多种不确定因素影响，如违约率、回收率、退租率和利率，可能导致预测偏差，影响投资者收益。

四、其他风险

1. 市场风险
   证券市场价格受利率变化、利差变动及管理人信用影响，可能产生波动。

2. 政策风险
   政策变化可能影响资产支持证券的类别认定、交易流程、流动性及税收等，进而影响投资者利益。

3. 不可抗力风险
   战争、自然灾害等不可抗力事件可能对证券市场造成严重影响，导致基础资产损失。

风险承担说明

• 若管理人、托管人违反专项计划文件约定，造成资产损失，应承担相应赔偿责任。
• 若因管理人、托管人依约管理资产导致损失，由专项计划资产承担。
• 本风险揭示书仅为列举性质，未详尽列明所有风险，投资者需全面阅读相关文件并做好风险评估。

结论

本专项计划为投资者提供了参与融资租赁资产证券化的途径，但同时也伴随着多种风险。投资者应充分了解产品特性、风险因素及管理人责任，理性判断自身风险承受能力，谨慎决策。