鑫桥租赁2015年第一期租赁债权资产支持专项计划风险揭示书_4页_1mb

鑫桥租赁2015年第一期租赁债权资产支持专项计划总结

核心内容概述

鑫桥租赁2015年第一期租赁债权资产支持专项计划是一种通过资产证券化方式发行的金融产品，其基础资产为租赁债权及其附属担保权益。该计划旨在通过将租赁债权打包发行资产支持证券，为投资者提供稳定的收益来源。然而，该计划也伴随着多种潜在风险，需投资者充分了解并评估自身风险承受能力。

主要观点

• 产品结构：该专项计划采用优先级/次级结构，优先级资产支持证券具有固定预期收益，次级则承担更高风险。
• 风险类型：
  • 基础资产风险：包括债务人违约、质押物贬值、差额补足方和担保人违约等。
  • 资产支持证券风险：如利率波动、流动性不足、评级调整等。
  • 管理风险：管理人、托管人及资产服务机构若违反相关规定，可能影响资产的管理和收益的兑付。
  • 政策与法律风险：专项计划作为创新产品，相关法律制度尚不明确，政策变化可能带来不确定性。
  • 税务风险：资产支持证券持有人需承担相应的税负，未来税法变化可能导致额外税务负担。
• 特殊风险：
  • 股权质押未完成登记风险：若两年内未完成股权质押登记，可能影响专项计划的资产安全。
  • 商业承兑汇票承兑风险：若元朔公司未能按时足额承兑商业承兑汇票，可能导致鑫桥租赁违约，影响租金支付。
  • 租赁物权属登记缺失风险：虽然采取了所有权转移证书和融资租赁登记措施，但租赁物未办理转让登记，可能引发权属冲突。

关键信息

• 基础资产：租赁债权及其附属担保权益，包括承租人元朔公司的股权质押和收费权。
• 风险揭示机制：本风险揭示书是《认购协议》不可分割的部分，旨在全面揭示投资风险，但仅为列举性质，不构成完整风险清单。
• 风险承担：
  • 若管理人、托管人违反约定管理资产，将由其负责赔偿。
  • 若因管理人、托管人行为导致资产损失，责任由专项计划资产承担。
• 投资者责任：投资者需自行承担投资风险，管理人和托管人不承诺本金不受损或最低收益。
• 税务说明：投资者需自行承担资产支持证券收益的相应税负，未来税法变化不构成补偿依据。

风险管理措施

• 监管账户设置：基础资产转让价款账户置于招商银行云南分行监管，确保用于商业承兑汇票承兑。
• 权属公示：通过《租赁物件所有权转移证书》及融资租赁登记公示系统，公示租赁物权属状况，规避权属冲突。
• 法律依据：本计划依据相关法律法规设立，但法律制度尚不完善，存在政策不确定性。

结论

鑫桥租赁2015年第一期租赁债权资产支持专项计划是一种基于租赁债权的结构化融资产品，具有一定的收益潜力，但同时也伴随着多种风险，包括基础资产违约、资产证券流动性不足、管理不善、政策变化及税务负担等。投资者需充分理解并评估这些风险，确保自身具备足够的风险承受能力和财务准备。