20231105-华创证券-清源股份-603628.SH-2023年三季报点评_支架布局国内发展向好_储能发展空间广阔_5页_670kb

清源股份（603628）2023年三季报总结

财务表现

2023年前三季度实现营业收入1284亿元，同比增长2602%；归母净利润145亿元，同比增长11220%。第三季度假环比单季度收入422亿元，同比增长206%，环比下降1569%，主要受欧洲市场影响。

业务亮点

• 支架业务：稳健发展，国内地面支架布局向好。公司与乌鲁木齐工业投资集团合作，在新疆设立基地，并获中绿电乌鲁木齐米东区800MW支架订单。产品覆盖分布式、地面光伏支架和技术跟踪器，超过200款系统。
• 储能业务：积极拓展，已研发户用储能及便携式储能产品，正在澳洲、日本、欧洲推广。

投资建议

维持“推荐”评级，目标价1663元，基于2023-2025年净利润预测分别为205亿、285亿、386亿元。当前市值对应PE 16倍（2023E），参考行业估值给出2024年16xPE。

风险提示

终端需求不及预期、产能扩张不及预期、市场竞争加剧等。