20240202-瑞达期货-铁矿石市场周报_终端疲软_库存增加_铁矿石期货重心下移_14页_1mb

铁矿石市场周报总结

周度要点小结

1. 价格表现：本周铁矿石期价冲高回落，现货贸易商挺价，期货贴水支撑，但终端疲软、央行降准利好淡化、美联储降息预期减弱，市场乐观情绪消退，导致期价下滑。
2. 供需分析：
   • 供应端：港口库存连续七周增加，但低于去年同期965万吨；澳巴发运量环比增加，但中国到港量减少。
   • 需求端：钢厂高炉开工率处于低位，疏港量下滑，但2023年粗钢平控落地后节后预计逐步回升，可能提振需求。
3. 市场情绪：国内股市疲软影响市场信心，需关注宏观面是否释放利好；春节前多空博弈可能加剧。

期现市场情况

1. 价格走势：I2405合约震荡下行，现货价格下调，基差走扩，现货强于期货。
   • 2月2日青岛港61%澳洲粉矿报1044元/干吨，环比降38元/吨。
   • I2405-I2409价差收窄至68元/吨，周环比下降7元/吨。
2. 库存与持仓：
   • 大商所铁矿石仓单量增至2900张，前二十名净持仓净多减少6808张。
   • 全国45港进口铁矿库存环比增1.84万吨，日均疏港量下降。

期权市场

• 操作建议：市场贴水较深，钢厂存复产预期，调整后或有反弹机会。建议买入浅虚值看涨期权。

产业情况

1. 上游：矿山产能利用率提升，BDI指数下降；进口依存度高，但国内供给增速放缓。
2. 下游：247家钢厂高炉开工率环比下降0.3%，钢材价格指数下跌，终端需求疲软。