20211220-瑞达期货-苯乙烯年报_供应增加需求回升_宽幅震荡重心下移_15页

苯乙烯市场分析总结

核心内容概述

本报告由瑞达期货研究院发布，分析了2021年苯乙烯市场行情，并展望了2022年的走势。报告指出，2022年苯乙烯市场将面临供应增加与需求回升的多空交织局面，预计价格将在7200元—8800元区间波动。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 2021年一季度，苯乙烯震荡走高，受原油及原料价格上涨、供应减少和库存下降影响。
• 3月份亚洲乙烯供应恢复，价格回落，带动苯乙烯价格下行。
• 5月中旬至6月中旬，价格震荡走低，因海外供应增加、出口减少及下游利润压缩。
• 8月底，因美国飓风影响，供应减少，苯乙烯价格反弹。
• 12月中旬，苯乙烯价格回落至7500元一带震荡整理。

2. 基本面分析

• 产能与产量：2021年底国内苯乙烯产能达1472万吨，新增267万吨，同比上升22.22%。预计2022年新增产能469万吨，总产能将达1941万吨，增幅31.86%，创历史新高。
• 进出口：2021年10月进口量环比上升42.64%，但同比下降2.19%。1—10月累计进口量下降43.10%。出口量则出现大幅波动，10月出口量为0.03万吨，同比下降100%。预计2022年进口量将进一步减少，对外依存度下降。
• 开工率：2021年12月开工率回升至76.32%，但同比仍下降4.68%。2022年开工率预计维持在75%—82%区间。
• 库存：2021年12月中旬社会库存达32.43万吨，较去年同期增长27.03%。华东港口库存维持在较高水平，而华南库存有所下降。整体库存仍处于年内低位。
• 下游需求：2021年下游五大行业开工率稳中有升，PS与ABS行业表现强劲，预计2022年下游需求将保持平稳增长。

3. 上游原材料分析

• 乙烯：2021年12月亚洲乙烯价格明显回落，但仍高于去年同期。预计2022年乙烯供应增加，价格将维持震荡，重心下移。
• 纯苯：2021年12月国内纯苯价格同比上升43.09%，预计2022年随着下游需求回升，纯苯价格有望维持震荡，重心上移。

4. 基差分析

• 2021年上半年基差快速冲高至1000元以上，下半年回落至100—300元区间。
• 截至2021年12月13日，基差为96元，处于正常波动范围。
• 2022年，随着国内供应增加，基差预计继续走低。

5. 技术分析

• 2021年初苯乙烯快速冲高，随后进入震荡格局。
• 11月中旬，价格跌破平台整理下轨并击穿60周均线，短期均线高位死叉，对价格形成压制。
• 技术指标DIFF/DEA震荡走低，但MACD绿柱缩短，空方力量减弱；KDJ指标出现低位金叉，预示可能反弹。

关键信息

• 2022年展望：苯乙烯供应将明显增加，预计新增产能469万吨，产能增幅刷新历史高点。
• 需求预期：下游需求将保持平稳增长，但增幅低于产能增幅。
• 价格区间：预计2022年苯乙烯价格将在7200元—8800元区间波动。
• 政策影响：需关注“双碳”政策、“能耗双控”政策及“节能减排”对产业链的影响。
• 外部因素：全球经济不稳定、海外疫情及中美关系紧张将对市场形成不确定性影响。

结论

综合基本面与技术面分析，2022年苯乙烯市场将呈现供应增长、需求回升的格局，价格预计在7200元—8800元区间震荡。需密切关注政策调控与市场供需变化，以把握未来走势。

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