20220412-首创证券-清新环境-002573.SZ-公司简评报告_产业链进一步拓展_打造环境综合服务商_3页_605kb

清新环境(002573)公司简评报告总结

核心内容

清新环境是一家专注于环境治理的上市公司，近年来通过不断拓展产业链，积极布局生态修复、智慧环保等领域，致力于打造环境综合服务商。公司于2022年4月12日发布报告，强调其在“十四五”期间的战略调整与业务扩展。

主要观点

• 战略调整与业务拓展
  公司从传统的火电烟气治理业务出发，积极向非电领域横向拓展，并通过纵向整合，向水务、土壤治理、能源综合利用等领域延伸。2022年，公司对参股公司四川省天晟源环保股份有限公司进行增资，取得其11%股权，增资完成后持有天晟源60%股权，使其成为控股子公司并纳入合并报表范围。

• 提升智慧化运行能力
  通过增资天晟源，公司不仅增强了在环境监测、土壤调查评估及修复等领域的技术实力，还吸收了一批行业专家和技术人员，进一步提升了整体智慧化运行能力。天晟源作为西南地区环境监测头部企业，入选“全国第三次土壤普查实验室名录”，为公司拓展生态修复业务提供了有力支撑。

• 打造环境综合服务商
  公司通过引入四川发展（控股）有限责任公司作为控股股东，获得国有企业的规范管理与上市公司的平台优势，增强了公司在资源、资金和项目拓展方面的协同能力。公司正逐步构建涵盖气、水、固以及能源利用的环境综合服务体系。

关键信息

股票信息

• 最新收盘价：6.67元
• 一年内最高/最低价：8.45元 / 4.72元
• 市盈率（PE）：24.73倍
• 市净率（PB）：1.56倍
• 总股本：14.04亿股
• 总市值：93.63亿元

盈利预测（单位：亿元）

• 营收增速：2021年预计同比增长52.5%，2022年31.3%，2023年22.9%
• 净利润增速：2021年预计同比增长176.6%，2022年23.0%，2023年21.3%
• EPS增速：2021年0.41元/股，2022年0.51元/股，2023年0.62元/股

财务报表概览

主要财务比率

风险提示

• 政策风险：稳增长政策落地不及预期可能影响公司业务发展
• 业绩风险：公司订单未达预期，或影响盈利能力
• 业务发展风险：资源利用、固废危废等新业务发展不及预期

投资评级

• 评级：买入
• 说明：公司未来盈利能力和业务拓展潜力良好，预计相对沪深300指数涨幅将超过15%。

分析师简介

• 邹序元：首席分析师，英国埃克塞特大学金融与投资专业硕士，拥有10年证券研究经验，5年证券投资经验。
• 董海军：研究助理，北京大学硕士，2020年8月加入首创证券。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准，以沪深300指数涨跌幅为基准。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅一5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

本报告由首创证券制作，旨在提供参考信息，不构成投资建议。报告内容及观点基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性。投资者应独立评估信息，并根据自身情况做出决策。对于依据或使用本报告所造成的一切后果，首创证券不承担任何法律责任。