20231025-国海证券-京山轻机-000821.SZ-2023三季报点评_业绩持续高增_钙钛矿设备布局领先_5页_327kb

京山轻机（000821）2023年三季报分析摘要

公司研究评级：买入（维持）

核心业绩

• 2023前三季度实现收入4954亿元，同比增长5940%；归母净利润298亿元，同比增长4840%。
• 盈利能力：毛利率为2095%，同比下降024pct；净利率下降，但公司加大研发投入。
• 财务状况：货币资金、应收账款、存货等指标大幅增长，显示经营活跃。

投资要点

• 公司是国内光伏组件设备和瓦楞包装设备领先企业，聚焦光伏电池设备。
• 钙钛矿电池设备实力国内领先，预计随着产业加速，业绩稳健增长。
• 预测2023-2025年收入分别为6261亿元、7635亿元、8792亿元，净利润为442亿元、580亿元、666亿元。

风险提示

• 光伏装机量不及预期、技术迭代、行业竞争加剧以及应收账款减值风险。

此分析基于国海证券2023年三季报，评级维持“买入”，但风险需关注。