20240507-东方财富证券-京山轻机-000821.SZ-2023年报_2024年一季报点评_季报业绩超预期_钙钛矿设备布局领先_4页_465kb

京山轻机2023年报与2024年一季报分析总结

京山轻机近期发布的2023年报和2024年一季报显示出强劲业绩增长和钙钛矿设备领域的领先地位。以下是核心要点总结：

业绩表现

公司2023年营业收入达7214亿元，同比增长48.2%;归母净利润337亿元，同比增长114.5%;2024年一季度营业收入2032亿元，同比增长53.1%;归母净利润130亿元，同比增长143.8%。高增长主要得益于市场扩张和成本控制。

订单与合同储备

截至2024年3月31日，公司合同负债规模3281亿元，同比增长99.6%;光伏板块在手订单9779亿元，同比增长79.6%，订单储备充沛，支持未来交付。

费用与研发投入

公司运营效率提升，2024年一季度三费合计占比6.25%，同比下降272个百分点;研发费用持续高增，2023年457亿元同比增长71.9%，2024一季度105亿元同比增长55.8%，保持高研发投入。

钙钛矿设备布局

公司是钙钛矿设备领军企业，掌握多项关键技术，如PVD、ALD和蒸镀设备，已实现中试线供应并获多个订单，覆盖钙钛矿电池制备全流程，技术布局领先，预期业绩逐步放量。

投资建议与风险

分析师维持“买入”评级，预测2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，市盈率逐步下降。风险包括光伏行业竞争加剧、下游需求不及预期和技术迭代，可能导致产品竞争力下降。

总体而言，京山轻机业绩超预期，钙钛矿设备潜力大，但需警惕行业风险。