20260510-华泰期货-黑色建材周报_海运费价格坚挺_铁矿震荡上行_9页_2mb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡上行趋势，主要受供需关系及海运费上涨影响。以下是文档中的核心内容、主要观点和关键信息：

市场动态

价格表现

• 铁矿石主力合约：截至周五收盘，铁矿石主力合约价格为814.50元/吨，环比上涨18.50元/吨，涨幅2.23%。
• Mysteel61%澳粉远期价格指数：110.3美元/吨，周环比上涨2.55美元/吨，涨幅2.37%。
• 青岛港PB粉价格：795.00元/吨，环比上涨15.00元/吨，涨幅1.92%。

供应端分析

• 全球铁矿石发运量：本期发运量为3348.7万吨，周环比增加99万吨，仍处于同期高位。
• 47港铁矿石到港量：本周到港量为2580.6万吨，周环比增加215万吨，显示供应端持续增加。

需求端分析

• 247家钢厂日均铁水产量：238.91万吨/天，环比上周增加0.01万吨/天，同比去年减少6.73万吨/天，表明需求维持高位但略有放缓。
• 钢厂盈利率：60.17%，环比上周提升9.09%，显示钢厂盈利能力增强。

库存端分析

• 全国47港铁矿石库存总量：1.72亿吨，周环比累库10.05万吨，库存维持在同期高位，但港口库存有所去化。

市场趋势与展望

• 短期走势：铁矿石价格受情绪影响表现偏强，但高库存和供给压力仍制约价格高度。
• 中期展望：若情绪转弱，铁矿石价格将承压运行。

交易策略

• 单边策略：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

风险提示

• 海运费价格：可能影响成本，进而影响价格走势。
• 宏观政策：政策变动可能对市场情绪和供需产生影响。
• 铁矿发运量：发运量变化将直接影响市场供应。
• 钢厂利润：钢厂盈利能力可能影响采购意愿。
• 去库速度：库存变化速度对价格有重要影响。

图表概览

价格与价差

• 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势
• 图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势
• 图3：青岛港卡粉-PB价差
• 图4：青岛港PB-超特价差
• 图5：大连商品交易所铁矿石主力合约收盘价（日度）
• 图6：大连商品交易所铁矿石01合约收盘价（日度）
• 图7：大连商品交易所铁矿石05合约收盘价（日度）
• 图8：大连商品交易所铁矿石09合约收盘价（日度）
• 图9：铁矿01-05合约价差
• 图10：多指标计算：铁矿05-09合约价差
• 图11：主力合约最小基差
• 图12：PB粉铁矿主力基差

发运与到港

• 图13：全球铁矿石发运量（周度）
• 图14：澳大利亚联邦产区发运量（周度）
• 图15：巴西联邦共和国产区发运量（周度）
• 图16：非主流发运量
• 图17：45个港口铁矿石到港量（周度）
• 图18：变频计算：45个港口铁矿石到港量（周度）
• 图19：45港日均疏港量
• 图20：45港日均疏港量（月周均）
• 图21：247家钢厂日均铁水产量
• 图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）
• 图23：247家钢厂权益矿库存
• 图24：247家钢厂库存可用天数
• 图25：47港在港船只数量
• 图26：47港铁矿石库存

研究团队

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

联系方式

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

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