> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容 本期铁矿石市场呈现震荡走势，受海运费大幅上涨影响，价格有所反弹。尽管供需压力仍然存在，但短期价格波动与海运费密切相关。中长期来看，铁矿石价格仍受限于基本面因素，难以出现大幅上涨。 ## 主要观点 ### 价格走势 - **期现货价格**：Mysteel61%远期现货价格指数为99.35美元/吨，环比上涨1.15美元/吨；青岛港PB粉价格为696.00元/吨，环比上涨1.00元/吨。 - **价格震荡**：铁矿石价格整体呈现震荡运行态势，缺乏明显的预期差，期现价格波动基本一致。 ### 供应情况 - **全球发运量**：本期全球铁矿石发运量为3572万吨，环比增加273万吨，增幅8.3%。 - **主要产区发运量**： - 澳大利亚联邦产区：19个港口发运量有所增加。 - 巴西联邦共和国产区：19个港口发运量也有所上升。 - 非主流发运量：数据表明非主流矿源发运量有所波动，但未成为主要供应来源。 ### 需求情况 - **钢厂高炉开工率**：247家钢厂高炉开工率为82.67%，环比增加0.32个百分点，同比增加2.24个百分点。 - **高炉炼铁产能利用率**：为88.92%，环比增加0.08个百分点，同比增加3.13个百分点。 - **钢厂盈利率**：为30.30%，环比减少2.17个百分点，同比减少30.74个百分点。 - **日均铁水产量**：为236.82万吨，环比增加0.22万吨，同比增加7.98万吨。 ### 库存情况 - **全国45港总库存**：16315万吨，环比减少230万吨。 - **日均疏港量**：329.14万吨，环比增加10.45万吨。 - **钢厂权益矿库存**：数据表明钢厂库存水平有所下降。 - **库存可用天数**：库存可用天数维持在合理区间，未出现明显紧张迹象。 ## 关键信息 ### 供需与逻辑 - 当前铁矿石市场供需压力仍较大，高库存对价格形成压制。 - 海运费的快速上涨成为近期价格反弹的主要动力。 - 短期内，美伊冲突升级可能加剧海运费波动，从而影响铁矿石价格。 - 中长期来看，铁矿石价格受基本面制约，上涨空间有限。 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：均未提及，建议关注市场变化再做决策。 ### 风险提示 - 宏观政策变化 - 钢厂铁水产量波动 - 钢厂利润变化 - 海外发运情况变化 ## 图表说明 ### 价格与价差图表 - **图1**：青岛港PB粉现货价格季节性走势 - **图2**：青岛港超特粉现货价格季节性走势 - **图3**：青岛港卡粉-PB价差 - **图4**：青岛港PB-超特价差 - **图5**：大连商品交易所铁矿石主力合约收盘价 - **图6**：铁矿石01合约收盘价 - **图7**：铁矿石05合约收盘价 - **图8**：铁矿石09合约收盘价 - **图9**：铁矿01-05合约价差 - **图10**：铁矿09-01合约价差 - **图11**：主力合约最小基差 - **图12**：PB粉铁矿主力基差 ### 发运与到港图表 - **图13**：全球铁矿石发运量（周度） - **图14**：澳大利亚联邦产区发运量（周度） - **图15**：巴西联邦共和国产区发运量（周度） - **图16**：非主流发运量 - **图17**：45个港口到港量（周度） - **图18**：45个港口到港量（月周均） ### 需求与库存图表 - **图19**：45港日均疏港量 - **图20**：45港日均疏港量（月周均） - **图21**：247家钢厂日均铁水产量 - **图22**：247家钢厂日均铁水产量（月周均） - **图23**：247家钢厂权益矿库存 - **图24**：247家钢厂库存可用天数 - **图25**：47港在港船只数量 - **图26**：47港铁矿石库存 - **图27**：中国生铁日均产量 - **图28**：除中国外的全铁产量（当月值） ## 资料来源 - 数据来源：Mysteel、同花顺、钢联、华泰期货研究院 - 报告发布机构：华泰期货有限公司 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 报告撰写团队 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 ## 公司总部 - 地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - 邮编：510000 - 电话：400-6280-888 - 网址：www.htfc.com ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能变化。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。