> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与上下游数据总结 ## 核心内容概述 本文档总结了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息等方面的最新数据与观点。数据涵盖价格、持仓量、库存、供需平衡、基差、升贴水等指标，同时对氧化铝、电解铝、铸造铝合金等主要品种进行了基本面和技术面的分析，为市场参与者提供参考。 --- ## 一、期货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 沪铝主力合约收盘价（日，元/吨） | 23,455.00 | -30.00↓ | | 沪铝前20名净持仓（日，手） | 8,316.00 | +6864.00↑ | | 主力-连二合约价差：沪铝（日，元/吨） | -55.00 | +40.00↑ | | 沪铝主力合约持仓量（日，手） | 289,206.00 | +27602.00↑ | | LME铝注销仓单（日，吨） | 62,650.00 | -1500.00↓ | | LME铝库存（日，吨） | 310,225.00 | -1500.00↓ | | 沪伦比值（昨日） | 7.54 | +0.14↑ | | 铸造铝合金主力收盘价（日，元/吨） | 22,585.00 | -475.00↓ | | 主力-连二合约价差：铸造铝合金（日，元/吨） | 30.00 | +65.00↑ | | 铸造铝合金主力合约持仓量（日，手） | 16,286.00 | -120.00↓ | | 铸造铝合金上期所库存（周，吨） | 37,233.00 | -4491.00↓ | **主要观点：** - 沪铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。 - 铸造铝合金主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - 技术面上，MACD指标显示绿柱收敛，整体趋势偏震荡。 - 交易建议为轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 二、现货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上海有色网A00铝（日，元/吨） | 22,850.00 | -620.00↓ | | 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） | 23,465.00 | -620.00↓ | | 平均价：ADC12铝合金锭（日，元/吨） | 23,850.00 | -150.00↓ | | 基差：铸造铝合金（日，元/吨） | 1,265.00 | +325.00↑ | | 基差：电解铝（日，元/吨） | -15.00 | -30.00↓ | | 上海物贸铝升贴水（日，元/吨） | -20.00 | +20.00↑ | | LME铝升贴水（日，美元/吨） | -16.75 | -13.29↓ | | 基差：氧化铝（日，元/吨） | -42.00 | +62.00↑ | **主要观点：** - 现货市场整体偏弱，部分品种如A00铝、AOO铝价格回落。 - 铸造铝合金基差走强，显示现货升水，市场预期有所改善。 - 电解铝基差走弱，表明现货贴水，市场情绪偏谨慎。 - 升贴水指标波动，反映市场对供需关系的调整。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 西北地区预焙阳极（日，元/吨） | 6,273.00 | 0.00 | | 氧化铝产量（月，万吨） | 734.70 | -4.00↓ | | 氧化铝开工率（月，%） | 79.78 | +0.39↑ | | 氧化铝供需平衡（月，万吨） | 0.65 | -0.42↓ | | 氧化铝进口数量（月，万吨） | 43.85 | -17.16↓ | | 氧化铝出口数量（月，万吨） | 28.00 | -24.00↓ | | 破碎生铝平均价：佛山金属废料（元/吨） | 18,100.00 | -200.00↓ | | 破碎生铝平均价：山东金属废料（元/吨） | 17,750.00 | -150.00↓ | | 原铝进口数量（月，吨） | 208,210.14 | -57204.83↓ | | 原铝出口数量（月，吨） | 22,179.17 | +6600.34↑ | **主要观点：** - 氧化铝产量小幅回落，开工率略有回升，供需平衡偏多。 - 铝土矿港口库存充足，价格暂稳，但受几内亚雨季及出口政策影响，未来供应或趋紧。 - 废铝价格回落，但合规货源供给偏紧，支撑铸造铝合金成本。 - 原铝进口数量下降，出口数量上升，显示国内铝资源对外依赖有所缓解。 --- ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铝供需平衡（月，万吨） | -3.20 | -9.00↓ | | 电解铝社会库存（周，万吨） | 120.50 | -4.20↓ | | 电解铝总产能（月，万吨） | 4,522.85 | +10.00↑ | | 电解铝开工率（月，%） | 99.25 | +0.00↑ | **主要观点：** - 铝供需平衡小幅下滑，显示供应略大于需求。 - 电解铝社会库存逐步回落，库存拐点确认，市场情绪改善。 - 电解铝总产能小幅增加，开工率维持高位，供给稳定。 - 产业整体处于供给稳定、需求转好的阶段，库存去化趋势明显。 --- ## 五、下游及应用情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铝材产量（月，万吨） | 615.70 | +47.10↑ | | 再生铝合金锭产量（月，万吨） | 61.37 | +3.78↑ | | 铝合金产量（月，万吨） | 159.10 | -3.90↓ | | 汽车产量（月，万辆） | 258.20 | +1.80↑ | **主要观点：** - 铝材产量上升，显示下游需求有所回暖。 - 再生铝合金锭产量小幅增长，但整体供应受限。 - 铝合金产量小幅回落，可能与消费淡季有关。 - 汽车产量微增，新能源替代效应增强，对铸铝消费形成支撑。 --- ## 六、行业消息 1. **美国政策**：特朗普称伊朗船只无通行费，威胁终止相关谈判。 2. **中国政策**：李强强调创新驱动是经济发展的关键。 3. **货币政策**：央行开展5000亿元MLF操作，加量续作。 4. **工业5G**：五部门启动工业5G独立专网试点，推动“5G+工业互联网”。 5. **美联储测试**：32家大型银行具备抵御经济衰退的能力。 **主要观点：** - 国际政治与经济政策对市场情绪产生影响。 - 中国推动科技创新与工业互联网融合，利好相关行业。 - 货币政策宽松，流动性有所增加。 - 银行抗风险能力增强，为市场提供一定信心。 --- ## 七、重点关注 - 氧化铝供需关系变化，关注铝土矿供应及出口政策。 - 电解铝库存去化情况，关注国内供给与需求动态。 - 铸造铝合金成本支撑及消费韧性。 - 5G独立专网试点对工业领域的影响。 - 央行MLF操作及美联储政策对市场流动性的影响。 --- ## 八、免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院”，且不得有悖原意。