> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 详细总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了中国合成橡胶及相关产业链在期货市场、现货市场、上游及下游情况下的最新数据和市场动态，并结合行业消息和观点总结，对市场走势进行了预判。 ## 期货市场 ### 主要指标 - **主力合约收盘价:合成橡胶**：最新为12035元/吨，环比下跌680元。 - **主力合约持仓量:合成橡胶**：最新为94682吨，环比增加7531吨。 - **合成橡胶8-9价差**：最新为25元/吨，环比下跌25元/吨。 - **仓单数量:丁二烯橡胶**：最新为7410吨，环比减少100吨。 ### 分析要点 - 合成橡胶期货市场整体呈现价格下行趋势，但持仓量有所上升，显示市场参与者对后市仍有一定关注。 - 合成橡胶8-9价差缩小，可能反映市场对近月合约的预期较为悲观。 - 丁二烯橡胶仓单数量下降，表明库存压力有所缓解。 ## 现货市场 ### 主要指标 - **主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山东**：12800元/吨，环比下跌100元。 - **主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山东**：12800元/吨，环比下跌100元。 - **主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上海**：12850元/吨，环比下跌50元。 - **主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广东**：12900元/吨，环比下跌100元。 - **基差:合成橡胶**：最新为465元/吨，环比上涨180元。 ### 分析要点 - 顺丁橡胶现货价格整体呈现下跌趋势，尤其在山东和广东地区。 - 基差上涨表明现货价格相对期货价格有所支撑。 - 下游需求疲软，企业压价行为明显，市场整体呈现供大于求的状态。 ## 上游情况 ### 主要指标 - **布伦特原油**：112.78美元/桶，环比微涨0.21美元。 - **石脑油:CFR日本**：1206.5美元/吨，环比上涨63.5美元。 - **东北亚乙烯价格**：870美元/吨，环比持平。 - **中间价:丁二烯:CFR中国**：2580美元/吨，环比持平。 - **市场价:丁二烯:山东市场**：9350元/吨，环比下跌150元。 - **产能:丁二烯**：15.93万吨/周，环比下降0.06万吨。 - **产能利用率:丁二烯**：64.64%，环比上升0.85个百分点。 - **港口库存:丁二烯**：38500吨，环比增加900吨。 - **开工率:山东地炼常减压**：43.67%，环比下降2.07个百分点。 - **顺丁橡胶:产量:当月值**：12.14万吨，环比上升4.1万吨。 - **产能利用率:顺丁橡胶**：70.71%，环比上升1.45个百分点。 - **生产利润:顺丁橡胶**：612元/吨，环比上升703元/吨。 - **社会库存:顺丁橡胶**：5.25万吨，环比下降2.06个百分点。 - **厂商库存:顺丁橡胶**：24750吨，环比下降250吨。 - **贸易商库存:顺丁橡胶**：5730吨，环比下降210吨。 ### 分析要点 - 上游原料价格整体呈现震荡走势，丁二烯价格略有下跌，但产能利用率有所提升。 - 顺丁橡胶产量和产能利用率均有所上升，生产利润增加，表明企业盈利能力增强。 - 库存水平持续下降，显示市场去库存趋势明显，供应端相对稳定。 ## 下游情况 ### 主要指标 - **开工率:国内轮胎:半钢胎**：68.95%，环比下降2.07个百分点。 - **开工率:国内轮胎:全钢胎**：64.55%，环比下降1.74个百分点。 - **全钢胎:产量:当月值**：1307万条，环比下降58万条。 - **半钢胎:产量:当月值**：5715万条，环比下降972万条。 - **库存天数:全钢轮胎:山东**：41.05天，环比上升0.16天。 - **库存天数:半钢轮胎:山东**：46.5天，环比上升0.15天。 ### 分析要点 - 轮胎企业开工率下降，部分企业因端午节假期安排检修，影响整体产能利用率。 - 产量环比下降，终端需求表现不及预期，显示下游市场疲软。 - 库存天数略有上升，表明市场需求不足，库存压力仍存。 ## 行业消息 1. **轮胎行业产能利用率**：截至6月25日，半钢胎样本企业产能利用率63.21%，环比下降6.15个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.87%，环比下降4.82个百分点。 2. **重卡市场销售情况**：2026年5月重卡市场销售10.3万辆，环比下降12%，同比上涨16%，创近五年5月销量新高。 3. **顺丁橡胶库存情况**：国内顺丁橡胶样本生产企业及社会仓库库存合计5.14万吨，环比下降2.06个百分点，预计下周期库存将维持在5.0万吨左右。 ## 观点总结 - **原料价格**：丁二烯价格下行，成本支撑减弱。 - **顺丁橡胶供应**：供应平稳，下游压价，企业逢低补仓，库存持续下降。 - **市场走势**：短期内顺丁橡胶市场难现明显累库，供应波动有限。 - **需求端**：轮胎企业产能利用率下降，但预计随着检修结束，产能将逐步恢复，对下周产能利用率形成拉动，但终端需求仍不乐观。 - **期货合约建议**：关注BR2609合约在12000元/吨附近的支撑，短线以观望为主。 ## 重点关注 - **今日消息**：暂无重要消息。 ## 免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。