> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与相关行业总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、下游及应用、期权情况等领域的关键数据指标与市场观点，旨在为投资者提供市场动态及趋势参考。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 沪铝主力合约 - **收盘价**: 25,215.00元/吨（+335.00） - **持仓量**: 212,126.00手（+5,619.00） - **净持仓**: -64,122.00手（-7,204.00） - **价差**: 主力-连二合约价差为-125.00元/吨（+5.00） ### 1.2 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**: 2,869.00元/吨（+30.00） - **持仓量**: 288,252.00手（-4,484.00） - **价差**: 主力-连二合约价差为-45.00元/吨（-1.00） ### 1.3 铸造铝合金主力合约 - **收盘价**: 23,885.00元/吨（+205.00） - **持仓量**: 5,900.00手（+126.00） - **价差**: 主力-连二合约价差为-80.00元/吨（-10.00） ### 1.4 其他指标 - **LME铝注销仓单**: 178,600.00吨（0.00） - **LME铝三个月报价**: 3,400.00美元/吨（+12.00） - **沪铝上期所仓单**: 350,691.00吨（+9,428.00） - **沪铝铝锭价:上海有色**: 2,630.00元/吨（+10.00） --- ## 二、现货市场 ### 2.1 铝价 - **上海有色网A00铝**: 25,030.00元/吨（+560.00） - **ADC12铝合金锭平均价**: 25,100.00元/吨（+300.00） - **长江有色市场AOO铝**: 24,460.00元/吨（+225.00） ### 2.2 基差与升贴水 - **基差:铸造铝合金**: 1,215.00元/吨（+95.00） - **基差:电解铝**: -185.00元/吨（+225.00） - **上海物贸铝升贴水**: -140.00元/吨（-10.00） - **LME铝升贴水**: 23.51美元/吨（+1.04） ### 2.3 氧化铝现货 - **氧化铝现货价:上海有色**: 24,460.00元/吨（+630.00） - **基差:氧化铝**: -239.00元/吨（-20.00） --- ## 三、上游情况 ### 3.1 铝土矿 - **西北地区预焙阳极**: 5,770.00元/吨（0.00） ### 3.2 原铝进出口 - **原铝进口数量**: 189,196.58吨（+43,086.86） - **原铝出口数量**: 37,575.30吨（-15,472.39） ### 3.3 电解铝供应 - **电解铝社会库存**: 122.62万吨（+1.20） - **电解铝总产能**: 4,540.20万吨（0.00） - **电解铝开工率**: 98.93%（+0.04） --- ## 四、下游及应用 ### 4.1 铝材产量 - **铝材产量**: 613.56万吨（+20.46） ### 4.2 再生铝合金锭 - **再生铝合金锭产量**: 27.08万吨（-39.41） ### 4.3 铝合金产量 - **铝合金产量**: 182.50万吨（0.00） ### 4.4 汽车产量 - **汽车产量**: 341.15万辆（-10.75） ### 4.5 铝合金库存 - **铝合金库存**: 呈现去化态势，因下游压铸厂复工后囤货意愿较高，询价积极。 --- ## 五、期权情况 ### 5.1 沪铝期权 - **历史波动率(20日)**: 23.41%（-2.12） - **历史波动率(40日)**: 32.60%（-0.60） - **沪铝主力平值IV隐含波动率**: 28%（-0.0601） - **购沽比**: 1.83（-0.0351） ### 5.2 技术分析 - **MACD指标**: 双线位于0轴上方，红柱收敛，显示市场情绪偏多头。 --- ## 六、行业消息 1. **地缘政治**: - 美国总统特朗普称对伊朗的战事“很快”会结束，但“不会”在本周结束。 - 以色列和伊朗局势紧张，可能影响中东区域电解铝、氧化铝产能。 - 中国谴责美国和以色列未经安理会授权对伊朗动武，强调尊重海湾国家主权。 2. **贸易数据**: - 中国前2个月货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%。 - 对美国进出口下降16.9%，对东盟、欧盟进出口均增长20%左右。 3. **政策动向**: - 工信部启动工业数据筑基行动，推动高质量行业数据集建设。 - 国务院提出2026年中央和地方预算草案，强调防范专项债偿付风险。 --- ## 七、观点总结 ### 7.1 氧化铝 - 主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - 原料端铝土矿价格或受支撑，供给端冶炼厂复工，需求端因地缘冲突影响，全球供应趋紧。 - 技术上MACD指标显示红柱收敛，建议逢低短多，注意风险控制。 ### 7.2 电解铝 - 沪铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走强。 - 地缘冲突影响全球供应，国内氧化铝供应充足但价格上涨，电解铝利润小幅走扩。 - 铸造铝合金需求稳中有升，库存去化，建议逢低短多，注意节奏与风险。 --- ## 八、重点关注 - 地缘政治对全球铝类供应的影响 - 铝价波动对下游消费的潜在影响 - 中国进出口政策及数据筑基行动对行业的影响 - 专项债风险防控及财政预算动向 --- ## 九、免责声明 本报告数据来源于第三方，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容版权归瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。