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期货市场与相关行业总结

核心内容概述

本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况、下游及应用、期权情况等领域的关键数据指标与市场观点，旨在为投资者提供市场动态及趋势参考。

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一、期货市场

1.1 沪铝主力合约

• 收盘价: 25,215.00元/吨（+335.00）
• 持仓量: 212,126.00手（+5,619.00）
• 净持仓: -64,122.00手（-7,204.00）
• 价差: 主力-连二合约价差为-125.00元/吨（+5.00）

1.2 氧化铝期货主力合约

• 收盘价: 2,869.00元/吨（+30.00）
• 持仓量: 288,252.00手（-4,484.00）
• 价差: 主力-连二合约价差为-45.00元/吨（-1.00）

1.3 铸造铝合金主力合约

• 收盘价: 23,885.00元/吨（+205.00）
• 持仓量: 5,900.00手（+126.00）
• 价差: 主力-连二合约价差为-80.00元/吨（-10.00）

1.4 其他指标

• LME铝注销仓单: 178,600.00吨（0.00）
• LME铝三个月报价: 3,400.00美元/吨（+12.00）
• 沪铝上期所仓单: 350,691.00吨（+9,428.00）
• 沪铝铝锭价:上海有色: 2,630.00元/吨（+10.00）

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二、现货市场

2.1 铝价

• 上海有色网A00铝: 25,030.00元/吨（+560.00）
• ADC12铝合金锭平均价: 25,100.00元/吨（+300.00）
• 长江有色市场AOO铝: 24,460.00元/吨（+225.00）

2.2 基差与升贴水

• 基差:铸造铝合金: 1,215.00元/吨（+95.00）
• 基差:电解铝: -185.00元/吨（+225.00）
• 上海物贸铝升贴水: -140.00元/吨（-10.00）
• LME铝升贴水: 23.51美元/吨（+1.04）

2.3 氧化铝现货

• 氧化铝现货价:上海有色: 24,460.00元/吨（+630.00）
• 基差:氧化铝: -239.00元/吨（-20.00）

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三、上游情况

3.1 铝土矿

• 西北地区预焙阳极: 5,770.00元/吨（0.00）

3.2 原铝进出口

• 原铝进口数量: 189,196.58吨（+43,086.86）
• 原铝出口数量: 37,575.30吨（-15,472.39）

3.3 电解铝供应

• 电解铝社会库存: 122.62万吨（+1.20）
• 电解铝总产能: 4,540.20万吨（0.00）
• 电解铝开工率: 98.93%（+0.04）

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四、下游及应用

4.1 铝材产量

• 铝材产量: 613.56万吨（+20.46）

4.2 再生铝合金锭

• 再生铝合金锭产量: 27.08万吨（-39.41）

4.3 铝合金产量

• 铝合金产量: 182.50万吨（0.00）

4.4 汽车产量

• 汽车产量: 341.15万辆（-10.75）

4.5 铝合金库存

• 铝合金库存: 呈现去化态势，因下游压铸厂复工后囤货意愿较高，询价积极。

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五、期权情况

5.1 沪铝期权

• 历史波动率(20日): 23.41%（-2.12）
• 历史波动率(40日): 32.60%（-0.60）
• 沪铝主力平值IV隐含波动率: 28%（-0.0601）
• 购沽比: 1.83（-0.0351）

5.2 技术分析

• MACD指标: 双线位于0轴上方，红柱收敛，显示市场情绪偏多头。

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六、行业消息

1. 地缘政治:

   • 美国总统特朗普称对伊朗的战事“很快”会结束，但“不会”在本周结束。
   • 以色列和伊朗局势紧张，可能影响中东区域电解铝、氧化铝产能。
   • 中国谴责美国和以色列未经安理会授权对伊朗动武，强调尊重海湾国家主权。

2. 贸易数据:

   • 中国前2个月货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%。
   • 对美国进出口下降16.9%，对东盟、欧盟进出口均增长20%左右。

3. 政策动向:

   • 工信部启动工业数据筑基行动，推动高质量行业数据集建设。
   • 国务院提出2026年中央和地方预算草案，强调防范专项债偿付风险。

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七、观点总结

7.1 氧化铝

• 主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 原料端铝土矿价格或受支撑，供给端冶炼厂复工，需求端因地缘冲突影响，全球供应趋紧。
• 技术上MACD指标显示红柱收敛，建议逢低短多，注意风险控制。

7.2 电解铝

• 沪铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
• 地缘冲突影响全球供应，国内氧化铝供应充足但价格上涨，电解铝利润小幅走扩。
• 铸造铝合金需求稳中有升，库存去化，建议逢低短多，注意节奏与风险。

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八、重点关注

• 地缘政治对全球铝类供应的影响
• 铝价波动对下游消费的潜在影响
• 中国进出口政策及数据筑基行动对行业的影响
• 专项债风险防控及财政预算动向

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九、免责声明

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