20230822-国联证券-中直股份-600038.SH-业绩稳步增长_积极开拓民用市场_3页_304kb

中直股份(600038)半年报分析总结

公司2023年上半年业绩显著增长，营收达10558亿元，同比增长56.38%，归母净利润126亿元，同比增长63.248%，主要得益于产品交付量增加和价格调整。公司积极拓展民用市场，AC311A和AC312E型号完成关键验证试飞，并在高高原地区投入使用。预计未来三年营业收入年均复合增长率(CAGR)为45.09%，2023-2025年收入预测为23694亿、29076亿和36272亿元，对应净利润增长率分别为10905%、2251%和1925%。目标价为6727元，基于相对估值法给予2024年40倍PE，维持“买入”评级。主要风险包括军用和民用订单不及预期、项目进度延误等。

关键数据摘要：营收增长率21.68%至24.75%，净利润增长率109.05%至192.5%，市盈率对应28倍至20倍。