20220824-华鑫证券-奥普特-688686.SH-公司事件点评报告_锂电拓展成效显著_视觉应用场景持续拓宽_5页_272kb

奥普特（688686.SH）公司事件点评报告总结

核心内容

奥普特（688686.SH）在2022年8月24日发布的事件点评报告中，强调了公司在锂电和3C电子等业务领域的显著拓展成效，以及在机器视觉技术方面的持续创新和研发投入。报告维持“买入”投资评级，并提供了详细的盈利预测和财务数据。

主要观点

• 业绩增长显著：公司2022年上半年实现营业收入6.01亿元，同比增长53.29%；归母净利润1.95亿元，同比增长36.46%；扣非归母净利润1.79亿元，同比增长38.78%。剔除股份支付费用影响后，净利润增长更为显著。
• 新能源业务增长迅猛：新能源板块收入达1.77亿元，同比增长132%，主要得益于国内锂电产能释放及机器视觉在新能源行业的渗透率提升。公司与宁德时代、比亚迪等龙头企业合作加深，预计下半年仍能保持高增长。
• 3C电子业务稳步扩张：3C电子板块收入3.7亿元，同比增长38%。公司已将解决方案从整机端延伸至模组端，产品线不断拓展。下半年将进入新品发布周期，该板块有望持续增长。
• 研发投入强度高：近三年研发投入分别为5818万元、7644万元、13711万元，占营收比重分别为11.1%、11.9%、15.7%。2022年上半年研发投入达9000万元，同比增长48%。研发人员数量达736人，占比33%。
• 产品创新推动技术升级：公司围绕机器视觉底层算法、软件、硬件等核心领域，推出了新一代视觉软件SciDeepVision和SciSmart3视觉平台，以及3D激光轮廓扫描仪、线扫镜头、XG系列相机、智能读码器等产品，进一步完善了产品线。
• 智能制造升级带来市场机遇：公司在汽车、半导体等高端视觉需求市场加大布局，预计随着“十四五”智能制造规划的推进，机器视觉应用场景将持续拓宽，行业规模预计2024年将达到404亿元。
• 盈利预测乐观：预计公司2022-2024年收入分别为11.6亿、15.3亿、19.9亿元，归母净利润分别为4.00亿、5.13亿、6.66亿元。当前股价对应的PE分别为61倍、48倍、37倍，显示估值逐步下降，盈利预期提升。

关键信息

财务数据概览

投资评级

• 股票投资评级：买入（维持）
• 预测个股相对沪深300指数涨幅：＞20%

风险提示

• 下游行业需求放缓
• 产品价格下行及毛利率下降
• 进口替代进度不及预期

未来发展展望

奥普特凭借在新能源和3C电子领域的强劲增长，以及持续的技术创新和研发投入，展现出良好的发展势头。随着智能制造的推进和机器视觉行业规模的扩大，公司有望在更多高端应用场景中占据有利位置。盈利预测显示公司未来三年将持续增长，估值逐步下降，具备较高的投资价值。