20250426-国盛证券-房地产行业C-REITs周报_一季报业绩多数承压_二级行情震荡回调_9页_3mb

房地产C-REITs周报总结

本周REITs市场整体承压。中证REITs全收益指数下跌143%，本年涨幅为941%，恒生指数表现优异。二级市场震荡回调，消费基础设施板块表现相对稳健，而能源基础设施和产业园区板块回调较大。已上市REITs平均市值约29亿元，本周周均价跌幅-0.98%，仓储物流板块交易最活跃，日均换手率15%。

估值方面，IRR分化严重，华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT等IRR较高。P/NAV区间0.7-1.8，嘉实中国电建REIT P/NAV达1.8，华夏中国交建REIT最低为0.7。

2025年面临低利率的可能，建议投资者关注资产韧性和市场择时，强周期板块如有复苏迹象则具潜力。风险包括政策不及预期、项目运营风险及测算误差，需谨慎投资。

投资建议：增持，关注低利率环境下REITs机会。