20210614-安信证券-电力设备_国内电车产销景气高增_光伏博弈再现曙光_28页_2mb

报告摘要

国内电车产销景气高增，光伏博弈再现曙光

核心内容

2021年5月，中国新能源汽车产销量均达到21.7万辆，同比分别增长151.7%和158.33%，继续刷新当月历史记录，渗透率升至11.4%，同比增长5.6Pcts，环比上涨2.25Pcts。新能源车在整体汽车市场中表现优于行业，其销量占比达82.49%，较去年同期上升7.49Pcts。宏光MINI销量持续火爆，达2.97万辆，市场份额为13.69%；特斯拉ModelY和Model3销量分别为12728辆和9208辆，市场份额分别为5.87%和4.24%。造车新势力表现亮眼，5月合计销量达16720辆，同比增长155%。

动力电池产量和装机量同比分别增长165.8%和178.2%，产业链景气度持续提升。宁德时代装机量稳居榜首，市场份额约43.67%；力神电池和蜂巢能源分别跻身前十。磷酸铁锂和三元电池装机量同比分别增长458.6%和95.3%，市场份额分别为46.3%和53.5%。

主要观点

新能源汽车：5月销量和产量均创历史新高，渗透率持续上升，显示出市场对新能源车的接受度不断提升。随着低线城市及乡村地区消费力的释放，以及产品和应用环境的优化，新能源汽车产业前景广阔。
动力电池：产量和装机量双增长，产业链景气度上升。宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等电池企业表现突出，磷酸铁锂和三元电池的装机量均大幅增长。
光伏行业：国家发改委发布新能源上网电价政策，明确2021年新建项目不再通过竞争性方式形成电价，直接执行燃煤发电基准价，对户用光伏项目给予5亿元财政补贴。此政策有助于缓解行业价格博弈，提振市场信心。
风电行业：预计2021年风电新增装机将维持在30GW以上，行业景气度持续上升。同时，政策支持推动风电与光伏、储能等产业融合发展。
电力设备与工控：国家电网发布社会责任报告，强调“碳达峰、碳中和”战略，计划2021年电网投资4730亿元，同比增长2.95%。工信部发布“十四五”智能制造发展规划，推动工控行业向智能化发展，本土品牌加速进口替代。

关键信息

新能源车数据：
- 5月产销量均为21.7万辆，同比分别增长151.7%和158.33%。
- 渗透率达11.4%，同比提升5.6Pcts，环比上涨2.25Pcts。
- 宏光MINI销量2.97万辆，市场份额13.69%；特斯拉ModelY和Model3销量分别为12728辆和9208辆，市场份额分别为5.87%和4.24%。
- 造车新势力5月合计销量16720辆，同比增长155%。
动力电池数据：
- 5月产量13.8GWh，同比增长165.8%；装机量9.8GWh，同比增长178.2%。
- 宁德时代市场份额43.67%，LG化学市场份额13.4%。
- 磷酸铁锂装机量达4.5GWh，同比增长458.6%，市场份额46.3%；三元电池装机量5.2GWh，同比增长95.3%，市场份额53.5%。
光伏行业动态：
- 2021年新建户用项目国家财政补贴额度为5亿元，目标并网规模达15GW以上。
- 5月组件价格接近1.8元/W，提涨空间有限，硅料价格问题成为关键。
- 产业链价格进入良性区间，需求拐点可期，预计全年光伏装机需求超16GW。
- 重点推荐隆基股份、晶澳科技、福斯特、中信博等。
风电行业动态：
- 风电年新增装机中枢有望上调至40-50GW。
- 2021年风电新增装机预计维持在30GW以上。
- 风电与光伏、储能等产业融合发展，推动多能互补和源网荷储一体化。
电力设备与工控动态：
- 国家电网2021年计划电网投资4730亿元，同比增长125亿。
- 重点推荐良信股份、正泰电器、国电南瑞、平高电气等。
- “十四五”智能制造发展规划推动工控行业向智能化发展，本土品牌加速进口替代，重点推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气等。