20240410-东吴证券-晨会纪要_16页_861kb

该内容为东吴证券晨会纪要和研究报告摘要，焦点包括宏观经济、固收、行业趋势和个股推荐。

• 宏观策略: 美国3月非农就业数据超预期，但市场怀疑其可靠性，理由包括数据质量下降、美联储通胀焦点和选举年数据失真。美国黄金和美股同涨，显示市场不信任。美联储可能淡化就业，转向通胀决策。大选年资产表现回顾，2020年黄金胜出，2016年美股强势。当前推荐非科技股，美股可能更具性价比，黄金面临回调压力。
• 固收: 贵州省城投债存量高，债务率近年回落，通过特殊再融资债和"统借统还"模式缓解，但债务总量未减，需警惕风险转移和违约。
• 行业: 跨境电商出口额预计2023年达79亿元，受益供应链和新兴平台。房地产成交环比下降，政策放松如"以旧换新"；推荐房地产业中保值类企业。AI音乐快速发展，Suno V3提升生成质量，推荐布局相关公司。低空经济被定义战略性新兴产业，关注空管系统龙头。
• 个股: 兴蓉环境(000598)污水调价在即，增长潜力大；安徽合力(600761)业绩稳健，海外市场拓展；爱美客一季度业绩超预期，医美产品线丰富；中国中免免税业务复苏，毛利率修复。
  总体风险: 全球通胀超预期、美国经济衰退、金融风险等。字数控制在600字以内，乃总结关键点。