20230726-大越期货-大豆_粕类早报_41页_1mb

大豆及粕类2023年7月26日早报总结，主要内容基于大越期货投资咨询：

• 市场概述：整体市场聚焦美豆天气和黑海谷物协议，国内供应和需求因素交织。进口大豆到港高峰期对价格施压，但中国需求和美豆生长威胁提供支撑。期现价格围绕基差和库存波动。

• 大豆 (豆一)：

  • 观点中性，短期震荡区间，受美豆带动和国内丰产预期影响。
  • 利多因素：美豆偏强支撑盘面底部；现货价稳定。
  • 利空因素：进口大豆增加，国内产量预期改善压制价格。
  • 策略：A2309合约日内4940-5040区间震荡，期权观望。

• 豆粕：

  • 观点震荡偏强，短期受美豆天气博弈支撑，但进口大豆到港量大作空。
  • 利多因素：国内需求向好，阿根廷产量下调，美豆播种面积减少。
  • 利空因素：巴西大豆集中到港，宏观经济不确定性。
  • 策略：M2309合约日内4200-4260区间震荡，远月谨慎，期权观望。

• 菜粕：

  • 观点短期震荡偏强，供应紧张支撑，但国产油菜籽上市增加风险。
  • 利多因素：水产需求旺季，油厂库存低。
  • 利空因素：国产油菜籽集中上市，进口油菜籽补充供应。
  • 策略：RM2309合约日内3700-3760区间震荡，远月谨慎，期权观望。

总体策略：短期市场受美豆主导，关注天气和供应变化。风险包括美豆生长天气、美联储加息、国产供应增加及其他地缘事件。建议谨慎持仓，轻仓操作区间策略。