20180814-渤海证券-研究所晨会_8页_715kb

文档总结

核心内容概述

本报告由渤海证券研究所发布，涵盖宏观经济分析、计算机行业专题评述、行业热点事件点评及金融工程研究等内容，旨在为投资者提供行业动态、政策导向及市场趋势的分析与建议。

宏观及策略分析

主要观点

• 贸易压力初显：中美贸易摩擦对出口产生一定影响，但出口增速未大幅下滑，主要得益于出口结构和汇率的调整。进口同比增速提升，贸易顺差有所收窄。
• 通胀温和：7月CPI同比上涨2.1%，主要受食品项缓解及油价带动影响，但长期来看，猪肉供需矛盾和油价高位震荡将限制通胀上行空间。PPI同比小幅回落至4.6%，但上游采掘工业仍为主要支撑。
• 货币政策稳健中性：央行强调“不搞大水漫灌”，继续推进结构性去杠杆，强化政策协调，提高金融资源配置效率，防范系统性金融风险。
• 风险提示：贸易摩擦升级、去杠杆对实体经济影响超预期。

高频数据跟踪

• 下游：地产销售回落、土地成交低迷，汽车零售和批发有所回升。
• 中游：价格涨多跌少，供给侧影响逐步显现。
• 上游：煤炭价格回落，有色市场铜价下行，原油价格高位震荡，BDI和CRB指数有所下降。

行业专题评述：计算机行业

投资要点

1. 行情走势：计算机行业整体上涨5.37%，涨幅高于沪深300指数（2.71%），其中硬件、软件和IT服务板块表现较好。
2. 国际市场：多国在人工智能、自动驾驶、云计算等领域有重要进展。
3. 国内市场：多地推进智能产业项目，如重庆旅游AI公司、武汉智能互联产业园等。
4. A股动态：多家公司发布战略合作、收购、中标等信息，如创业软件与腾讯合作、科大国创收购贵博新能等。
5. 投资策略：建议关注IaaS基础设施、SaaS服务及云安全相关公司，如浪潮信息、用友网络、深信服等。

点评

• 信息消费政策支持：国家发布《扩大和升级信息消费三年行动计划》和《推动企业上云实施指南》，预计推动云计算市场规模快速发展。
• 云计算市场前景：中国云计算市场占全球5%，增速远高于全球平均水平，预计2020年将达到1366亿元，IaaS和SaaS为主要增长动力。
• 网络安全重要性：随着企业上云规模扩大，网络安全市场空间将进一步扩大，建议关注相关标的。

风险提示

• 宏观经济风险、政策落地不及预期、人工智能技术突破受阻。

金融工程研究

权益事件监测

• 分红预案：9家公司发布分红预案，其中1家有送转计划。
• 限售股解禁：下周有39家公司有限售股解禁，西藏珠峰解禁收益最高（247.78%）。
• 股东行为：多家公司出现机构股东增持或减持，高管及员工持股计划也有披露。

投资评级说明

• 公司评级：买入（>20%）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、减持（< -10%）。
• 行业评级：看好（>10%）、中性（-10%~10%）、看淡（< -10%）。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性、完整性或更新性做任何保证。投资者应自行承担投资风险，报告不构成买卖建议。渤海证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司股票或提供相关服务。

研究所联系方式

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研究团队信息

副所长（金融行业研究&研究所主持工作）

• 张继袖：+862228451845
• 谢富华：+862228451985

计算机行业研究小组

• 王洪磊（部门副经理）：+862228451975
• 朱晟君：+862223861319
• 王磊：+862228451975

汽车行业研究小组

• 郑连声：+862228451904
• 张冬明：+862228451857

其他行业研究团队

• 环保行业研究：张敬华、刘蕾
• 电力设备与新能源行业研究：刘禹、刘秀峰
• 医药行业研究小组：张冬明、赵波、甘英健
• 通信&电子行业研究小组：徐勇
• 餐饮旅游行业研究：刘禹、杨旭
• 证券行业研究：张继袖、洪程程
• 金融工程研究&部门经理：崔健
• 权益类量化研究：李苹泰
• 衍生品类研究：祝涛、李元玮、郝惊
• 债券研究：王琛嵘、冯振、夏捷
• 基金研究：刘洋
• 流动性、战略研究&部门经理：周喜
• 策略研究：宋亦威、杜乃璇
• 宏观研究：张扬
• 博士后工作站：朱林宁（资产配置）
• 综合质控&部门经理：齐艳莉
• 机构销售·投资顾问：朱艳君
• 风控专员：白骐玮
• 合规专员：任宪功