20230305-国联证券-传媒互联网行业3月周报_关注数字中国顶层设计_传媒国企价值有望重估_15页_525kb

传媒互联网行业3月周报（02.27-03.05）总结

核心内容

• 数字中国顶层设计：2月27日，中共中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》，提出“2522”框架，推动数字技术与文化等领域的深度融合，强化数据要素产业链建设，明确2025年目标。
• 传媒国企价值重估：3月3日，国务院国资委强调提升效益效率，聚焦ROE、EVA等指标，传媒国企如出版、广电等或迎来价值重估机会。
• 政策与市场趋势：游戏版号发放和互联网平台监管趋暖，内容监管常态化可能提振游戏供给侧。同时，数据要素价值释放与数字文化发展将成为重要驱动力。

主要观点

• 政策支持：数字中国建设将促进数据要素产业链完善，提升数字文化服务能力，推动文化数字化。
• 市场表现：上周传媒互联网板块涨幅显著，涨幅前十个股包括汤姆猫、新华网、昆仑万维、神州泰岳等，跌幅前五个股包括广弘控股、冰川网络、ST天润等。
• 行业复苏迹象：游戏板块估值处于低位，政策回暖及新技术（如VR）有望推动估值修复。
• 投资建议：建议关注数据交易平台（如浙数文化）和游戏板块（如恺英网络）。

关键信息

• 市场数据：
  • 上证综指：+1.87%
  • 深证成指：+0.55%
  • 创业板指：-0.27%
  • 传媒指数（中信）：+4.57%
• 游戏市场：
  • 2022年国内游戏市场收入：2658.84亿元，同比下降10.33%
  • iOS畅销榜排名前三位：《王者荣耀》、《蛋仔派对》、《和平精英》
  • 2月手游广告投放前三：《233乐园》、《长安幻想》、《途游休闲捕鱼》
• 电影市场：
  • 2023年3月4日内地电影票房前三：《断网》、《毒舌律师》、《流浪地球2》
• 电视剧市场：
  • 2023年3月2日卫视收视率前三：《女士的品格》（湖南卫视）、《星落凝成糖》（浙江卫视）、《星落凝成糖》（江苏卫视）
  • 网络热度前三：《星落凝成糖》、《重紫》、《九霄寒夜暖》
• 直播电商：
  • 快手直播销售额TOP5：猫妹妹（6947.8万）、徐婕（5433万）、陈小硕（3846.5万）
  • 抖音直播销售额TOP3：东方甄选（1亿+）、交个朋友（8000万+）、隋心（8000万+）
• 广告营销：
  • 2022年全年广告市场花费同比下降11.8%
  • CTR全媒体刊例花费同比增速：2022年12月整体下降18%

投资建议

• 重点推荐：
  • 浙数文化：持股浙江大数据交易中心48.2%，受益于数据要素产业链政策红利及国企重估逻辑。
  • 恺英网络：2023年产品大年，具备VR布局稀缺性，有望受益于政策回暖与技术催化。
• 评级：强于大市（维持评级）

风险提示

• 政策推进不及预期
• 技术发展不及预期
• 产业链生态建设不及预期

重点公司公告

行业要闻

互联网

• 工信部发布移动互联网应用服务规范，提出26条具体措施。
• 《数字中国建设整体布局规划》发布，强调数据要素与数字文化发展。
• 国家广播电视总局加强短视频管理，防范未成年人沉迷。
• 腾讯成立“混元助手”项目组，专攻类ChatGPT对话式产品。
• 字节旗下Pico VR产品销量目标减半，预计2023年销量约50万台。
• 百度计划召开“文心一言”发布会，李彦宏与王海峰出席。
• 微博第四季度盈利超预期，全年净利润大幅下降。

游戏

• 巨人网络《原始征途》将于3月24日上线。
• 网易游戏与制作人成立新工作室“STUDIO FLARE”。
• 任天堂推出《Pokémon Sleep》游戏，计划夏季上线。
• 育碧《舞力全开2023》成为奥林匹克电子竞技项目。
• 《艾尔登法环》再次获得年度最佳游戏奖项。
• 《逆水寒》手游计划于6月30日开启全平台公测。

总结

本周传媒互联网行业受数字中国政策影响显著，市场表现亮眼，尤其是数据要素产业链及游戏板块。政策支持与技术发展为行业带来新的机遇，传媒国企因考核指标优化有望迎来价值重估。投资建议聚焦于数据交易平台和游戏板块，风险提示则关注政策与技术推进不及预期的潜在影响。