20231103-华创证券-华海清科-688120.SH-2023年三季度报告点评_23Q3业绩稳步增长_持续推进_装备+服务_平台化发展战略_6页_685kb

华海清科2023年三季度报告总结

公司2023年前三季度业绩稳健增长，营业收入达1840亿元，同比增长62.37%，单季营收60.6亿元，同比增长45.57%。毛利率保持在46%左右，费用控制良好，扣非净利润同比增长72.46%，盈利能力持续优化，主要受益于国内晶圆厂扩产和CMP设备需求增加。

进一步推进“装备+服务”战略，CMP设备覆盖6/8/12英寸成熟制程，并扩展先进封装和化合物半导体市场。新兴业务如减薄设备、供液系统和离子注入等进展顺利，预计将为后续增长提供动能。

投资建议维持“强推”，下调盈利预测：2023-2025年预计营收265亿、363亿、469亿元，归母净利润74亿、101亿、131亿元。目标价253元，对应2024年40倍PE。

主要风险包括中美贸易摩擦、零部件供应短缺和下游客户扩产不及预期，可能影响业绩表现。