20231103-西南证券-伟思医疗-688580.SH-2023年三季报点评_23Q3业绩稳步增长_股权激励提振四季度信心_7页_1mb

报告摘要

业绩概况：2023年三季报显示，公司收入33亿元(+532%)，归母净利润1亿元(+636%)，扣非归母净利润0.91亿元(+895%)。前三季度增速超过50%，单季度业绩稳步增长。
业务分析：公司三大康复领域业务稳定增长，二代磁刺激产品获批上市，二代经颅磁刺激仪推出升级版。医美业务布局初见成效，电生理类产品增长潜力大。
盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为15亿(+618%)、2亿(+285%)、2.5亿(+279%)，对应PE分别为28倍、21倍、17倍。维持“买入”评级，目标价7384元。
竞争优势：公司在技术、产品、渠道、品牌和服务五方面具备优势，成长性突出。
风险提示：研发失败、新品放量不及预期、政策风险。

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