20260522-中信证券-市场回顾_公募REITs每日复盘20260522_3页_1mb

公募REITs每日复盘总结（2026-05-22）

核心内容概览

2026年5月22日，公募REITs市场整体表现震荡，中证REITs全收益指数收于1004.41点，当日下跌0.03%，今年累计下跌0.54%。市场成交清淡，总成交额为4.56亿元，环比下跌13.03%，日换手率为0.37%。板块方面，能源和高速板块领涨，而数据中心和产业园板块领跌。

主要观点

1. 市场走势

• 中证REITs全收益指数：当日微跌0.03%，全年累计下跌0.54%。
• 板块表现：
  • 能源：整体表现较好，部分个券如蒙能清洁能源上涨1.64%。
  • 高速：山东高速涨幅最大，达2.55%。
  • 数据中心：临港创新产园跌幅最大，达-3.52%。
  • 产业园：首农产业园跌幅达-2.82%，表现较弱。

2. 市场活跃度

• 买卖盘强弱：卖盘力量较强，内盘>外盘。
• 交投活跃度：整体交投清淡，市场情绪偏谨慎。

3. 债市表现

• 资金面：资金面进一步收敛，市场延续回调。
• 收益率：尾盘10年期国债收益率为1.7500%，国开债收益率为1.8170%，较前一交易日分别上升0.50Bps和0.20Bps。
• 期限利差：“10年-1年”期限利差有所走阔。
• 国债期货：主力合约多数下跌，但30年期和10年期主力合约分别上涨0.19%和0.04%。

关键信息

1. 个券情况

• 高速：
  • 广州广河：+0.62%
  • 越秀高速：+0.22%
  • 山东高速：+2.55%（领涨）
  • 沪杭甬：0.00%
  • 深高速：+0.41%
  • 招商高速：+1.00%
  • 其他如中国铁建、南京高速等表现分化。
• 市政环保：
  • 首创水务：-0.44%
  • 首钢绿能：+0.50%
  • 绍兴原水：-0.53%
  • 济南供热：-0.04%
  • 首钢绿能为板块内表现较好的个券。
• 能源：
  • 深圳能源：+0.52%
  • 国电投：+0.86%
  • 京能光伏：+0.89%
  • 蒙能清洁能源：+1.64%（领涨）
  • 华电清洁能源：+1.20%
  • 部分能源个券如华夏中核表现不佳，下跌-0.28%。
• 产业园：
  • 临港创新产园：-3.52%（领跌）
  • 首农产业园：-2.82%（领跌）
  • 津开产园：+1.16%
  • 联东科创：+0.15%
  • 产业园整体表现疲软，多数个券下跌。
• 仓储：
  • 普洛斯：-1.47%
  • 京东仓储：+0.48%
  • 深国际：+0.03%
  • 外高桥：+0.86%
  • 仓储板块表现分化，部分个券如宝湾物流下跌-2.38%。
• 保障房：
  • 深圳安居：+0.98%
  • 苏州恒泰：+0.88%
  • 保障房板块整体表现温和，多数个券微跌或持平。
• 消费：
  • 物美消费：-0.61%
  • 金茂消费：+0.03%
  • 大悦城消费：+0.21%
  • 消费板块整体表现偏弱，多数个券下跌。

2. P/NAV估值情况

• P/NAV：部分个券P/NAV高于NAV，显示估值偏高。
• 分位数：P/NAV从25%分位至75%分位跨度较大，反映市场估值分歧。
• 估值分布：
  • 高速：P/NAV范围为0.85-1.45，中位数为1.35。
  • 能源：P/NAV范围为0.90-1.70，中位数为1.40。
  • 产业园：P/NAV范围为0.85-1.60，中位数为1.30。
  • 仓储：P/NAV范围为0.95-1.75，中位数为1.35。
  • 保障房：P/NAV范围为0.95-1.75，中位数为1.35。
  • 消费：P/NAV范围为1.00-1.80，中位数为1.40。

3. 数据来源

• 数据来源：交易所官网、公募REITs招募说明书/公告、Wind数据库。
• 整理单位：中信证券固定收益部。

其他信息

• 业务联系人：中信证券对口客户经理。
• 声明：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。
• 关注渠道：可通过关注中信证券固定收益部官微获取更详尽市场信息。