汽车及汽车零部件行业：专家交流系列之十一：16年客车及新能源客车行业回顾与17年展望_20页-1mb

汽车及汽车零部件行业：2016年客车市场分析及2017年展望

核心内容

2016年客车市场整体呈现下行趋势，但新能源客车发展迅速，成为市场稳定的重要力量。专家认为，随着行业变化加快，趋势研究、公司研究仍是重点，而产品研究和政策研究也变得不可或缺。借助外部专家资源，有助于企业快速了解行业动态并调整战略。

主要观点

• 市场整体表现：2016年5米以上客车累计销量为251612辆，同比下降4.18%。其中，座位客车销量下降显著，公交客车销量增长明显，新能源客车销量占比提升。
• 新能源客车发展：2016年新能源客车销量达到117851辆，同比增长24.11%。新能源公交客车销量占比高达81.98%，成为新能源客车发展的主要驱动力。
• 传统客车市场：传统客车销量同比下降20.20%，其中公交客车销量下降42.31%。传统客车市场面临新能源替代压力，出口及农村市场成为新的增长点。
• 出口情况：2016年客车出口量为30909辆，同比下降13.24%，但出口金额同比增长1.73%。出口市场跌幅收窄，部分企业出口表现良好，未来有望进入新的上升周期。
• 2017年展望：预计2017年5米以上客车销量为23.5万辆，同比下降6.5%。新能源客车销量预计为10万辆，其中公交客车占8.5万辆，座位客车占1.5万辆。客车出口预计增长15%，达到4万辆。

关键信息

2016年客车市场总体情况

• 总销量：5米以上客车销量251612辆，同比下降4.18%。
• 细分车型销量：
  • 座位客车：101214辆，同比下降21.33%。
  • 校车：23814辆，同比下降3.85%。
  • 公交客车：120772辆，同比上升17.53%。
• 分车长销量：
  • 大中型客车销量增长显著，轻型客车销量大幅下降。
• 市场集中度：
  • 前15家企业销量占比达72.58%，其中前10家企业销量占比达78.51%。

新能源客车市场

• 新能源客车销量：117851辆，同比增长24.11%，占5米以上客车销量的46.84%。
• 新能源公交客车：销量99011辆，占新能源客车销量的84.01%，同比增速达52.23%。
• 新能源座位客车：销量17403辆，同比下降38.11%，占新能源客车销量的14.77%。
• 市场集中度：
  • 前10位企业销量占比达78.51%。
  • 新能源公交客车销量前10位企业占比达81.39%。
• 发展路径：
  • 补贴政策逐步退出，新能源客车需通过降成本和减电池来减少对补贴的依赖。
  • 快充技术在公交客车上具有优势，有助于缓解补贴退坡的影响。

传统客车市场

• 传统客车销量：133761辆，同比下降20.20%。
• 细分车型销量：
  • 座位客车销量下降16.64%。
  • 公交客车销量下降42.31%。
  • 校车销量基本持平，为23813辆。
• 市场集中度：
  • 前15位企业中，有12家销量下降，仅3家增长。
  • 校车行业集中度高，前5家企业占据70%市场份额。

客车出口市场

• 出口总量：30909辆，同比下降13.24%。
• 出口金额：116.56亿元，同比增长1.73%。
• 分车型出口情况：
  • 大中型客车出口量18579辆，同比下降7.06%。
  • 轻型客车出口量12330辆，同比下降21.14%。
• 出口企业表现：
  • 23家企业涉及出口，其中9家增长，60%的企业下滑。
  • 郑州宇通、上海申龙和北汽福田是出口增长的主要贡献者。

2017年市场展望

• 5米以上客车销量：预计23.5万辆，同比下降6.5%。
• 细分车型销量预测：
  • 座位客车：10.5万辆，略有增长。
  • 公交客车：10万辆，同比下降15%。
  • 校车：2.4万辆，基本持平。
  • 其他客车：0.6万辆，基本持平。
• 新能源客车销量：预计10万辆，其中公交客车8.5万辆，座位客车1.5万辆。
• 出口预测：预计增长15%，出口量4万辆。

风险提示

• 专家观点仅供参考，不代表任何投资建议。
• 市场变化快，需持续关注政策、技术及市场需求变化。

分析师信息

• 张乐：首席分析师，具有6年半汽车相关产业工作经历和6年卖方研究经验。
• 闫俊刚：资深分析师，13年汽车产业工作经历，3年卖方研究经验。
• 唐皙：高级分析师，金融学硕士，具有CPA资格。
• 刘智琪：联系人，2016年加入广发证券发展研究中心。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动在-10%～+10%之间。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%。
  • 持有：预期股价变动在-5%～+5%之间。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

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