20220314-山西证券-新材料行业周报_俄乌冲突致稀有气体价格飙升_短期供需紧张_13页_1mb

新材料行业周报总结（20220307-20220314）

核心内容概述

本报告为山西证券研究所发布的新材料行业周报，主要分析了2022年3月7日至3月14日期间新材料行业的市场表现、估值情况、行业要闻及核心观点。报告指出，当前俄乌冲突对稀有气体价格产生显著影响，同时碳纤维行业景气持续，国产替代空间巨大。

主要观点

1. 行情回顾

• 整体市场表现：上周沪深300指数下跌4.22%，上证指数下跌4.00%，创业板指下跌3.03%。基础化工行业整体下跌4.29%，表现弱于沪深300和创业板指。
• 新材料板块表现：新材料指数下跌3.59%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，跑输创业板指0.56个百分点。除半导体材料外，其他子行业普遍下跌。
• 个股表现：上周实现正收益的个股占比为15%，涨幅前三为鹏辉能源（+16.01%）、沪硅产业-U（+9.61%）、江丰电子（+6.95%）；跌幅前三为赛伍技术（-14.94%）、长鸿高科（-13.12%）、三利谱（-12.94%）。

2. 行业估值情况

• 截至2022年3月11日，创业板指PE（TTM）为51.81，新材料板块PE（TTM）为37.05，相对创业板指溢价率为-28.49%，显示新材料板块估值处于相对低位。

3. 行业要闻

• 能耗“双控”向碳排放“双控”转变：政策支持绿色低碳发展，利好新材料行业。
• 清华大学实现亚1纳米栅长晶体管研究：标志着半导体材料技术突破，对芯片制造具有重要意义。
• 贝特瑞山西负极项目启动：总投资18.4亿元，预计2023年、2024年分别投产4万吨、3万吨，显示负极材料行业持续扩张。
• 天赐材料与领行科技达成战略合作：涉及动力电池回收，合作规模预计达10亿元。

4. 核心观点

• 俄乌冲突影响稀有气体供应：乌克兰两大氖气供应商暂停运营，全球约50%的半导体氖气供应受到影响，日本和中国供应商占剩余产能的大部分，短期内稀有气体供应紧张，对半导体材料行业造成压力。若冲突缓解，半导体板块有望修复。
• 碳纤维行业景气延续：碳纤维本周价格为186.8元/千克，毛利为57.51元/千克，处于近五年高位。风电市场带动需求增长，国产碳纤维技术进步显著，未来需扩大规模、降低成本、进行一体化建设以实现进口替代。建议关注碳纤维龙头中复神鹰（拟上市）、光威复材，以及原丝龙头吉林碳谷、吉林化纤、中简科技、恒神股份。

关键信息总结

风险提示

1. 疫情可能引发市场大幅波动；
2. 政策变动带来的不确定性；
3. 技术发展不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（+20%）、增持（+5%~+20%）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

分析师信息

• 分析师：程俊杰
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