20220307-德邦证券-化工行业周报_俄乌战争致半导体稀有气体价格飙升_13页_837kb

报告摘要

本报告主要分析了化工新材料行业的市场表现、行业热点及投资建议，重点关注了俄乌战争对半导体稀有气体价格的影响，以及行业内的主要公司表现。

市场表现：本周Wind新材料指数收报4844.6点，环比下跌4.25%。各子行业表现不一，其中半导体材料指数下跌2.09%，显示器件材料指数下跌3.07%，碳纤维指数跌幅最大，为11.44%。
行业热点：
- 3225型号晶振：市场需求量最大，但近年需求增速放缓，产能将逐步向更小尺寸、更高附加值产品调优。
- 台积电3nm技术：N3E制造技术将提前量产，有利于提升良率和性能，降低功耗。
- 中国半导体销售：2022年1月中国半导体销售同比增长24.4%，显示行业持续增长。
- 氧化镓功率半导体：NCT成功实现6英寸成膜，有望将成本降至碳化硅的三分之一。
- 俄乌战争影响：导致半导体稀有气体（如氪气、氙气）价格飙升，库存不足，供应紧张。

俄乌战争影响：乌克兰是全球氪气供应的主要来源，占全球供应量的50%，且占美国进口的90%。由于供应紧张，氪气价格飙升，参考2014年克里米亚战争时的600%涨幅。
投资建议：
- 推荐国瓷材料作为新材料平台型公司。
- 电子化学品方面，建议关注雅克科技，并建议关注安集科技、鼎龙股份、华特气体。
- 高分子材料方面，重点关注利安隆。
- 光伏材料板块，建议关注福斯特。
重点公司表现：
- 涨幅前五：凯盛科技（+5.88%）、利安隆（+5.45%）、奥来德（+5.21%）、瑞丰高材（+4.96%）、东岳硅材（+4.90%）。
- 跌幅前五：双星新材（-14.95%）、金宏气体（-13.46%）、凯赛生物（-12.38%）、金博股份（-11.44%）、斯迪克（-10.77%）。
重要公告：
- 江苏国泰：2021年营收增长29.85%，归母净利润增长23.67%。
- 鑫科材料：2021年营收增长45.10%，但归母净利润略有下降。
- 正威新材：2021年营收下降10.21%，但归母净利润增长20.38%。
- 利安隆：2021年营收增长38.74%，归母净利润增长42.53%。
风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、新产能释放不及预期等。

代码	股票名称	最新收盘价(元)	市值(亿元)	EPS 2020A	EPS 2021E	EPS 2022E	EPS 2023E	PE 2020A	PE 2021E	PE 2022E	PE 2023E	投资评级
002129	中环股份	46.90	1515.68	0.34	1.17	1.59	1.96	76	40	29	24	买入
300346	南大光电	42.71	180.31	0.21	0.35	0.42	0.49	196	122	101	87	买入
002409	雅克科技	59.43	282.84	0.87	1.23	1.72	2.52	69	61	35	24	买入
688550	瑞联新材	91.28	64.06	2.50	3.43	4.58	5.84	34	27	20	16	买入
688300	联瑞新材	95.00	81.67	1.29	2.06	2.56	3.30	36	46	37	29	买入
688268	华特气体	75.84	91.01	0.89	1.21	1.72	2.35	69	70	44	32	买入
300596	利安隆	46.22	94.76	1.43	2.04	2.70	3.38	27	23	17	14	买入

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上。
- 增持：相对强于市场表现5%~20%。
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上。
- 中性：预期行业整体回报介于-10%~10%之间。
- 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%以下。