20240119-太平洋-甘源食品-002991.SZ-甘源食品_Q4利润超预期_春节动销旺盛有望迎来开门红_5页_643kb

甘源食品（002991）发布2023年业绩预告和公司点评。2023年净利润大幅增长8635%-11162%，Q4利润超预期同比增长1757%-7572%，主要驱动因素包括原材料成本下降、规模效应、费用效率提升和高新技术企业税收优惠。公司多渠道扩展进展顺利，传统渠道通过管理优化和经销商调整实现增长，零食量贩和电商渠道贡献提升。春节期间备货和动销活跃，礼盒需求旺盛，预计Q1业绩表现亮眼。太平洋证券维持“买入”评级，目标价97元，预计2023-2025年收入和净利润年均增长率分别为31%和26%，市盈率逐步下降。风险包括原材料价格波动、渠道拓展不及预期和食品安全问题。