20240506-华创证券-久远银海-002777.SZ-2023年报与2024年一季报点评_营收稳健_探索医保改革与智慧民生新机遇_5页_778kb

久远银海（002777）2023年年报与2024年一季报点评报告总结

公司基本情况

• 股票代码：002777
• 主要财务数据：截至2023年，公司营收达1347亿元，净利润为168亿元。

核心财务表现

• 2023年业绩数据：

  • 营收同比增长501%。
  • 归母净利润同比下滑883%。
  • 扣非净利润同比下滑2061%，主要因外部项目延期及内部成本大幅增加。

• 2024年一季度数据：

  • 营收同比增长418%，达196亿元。
  • 归母净利润同比下滑1980%，扣非净利润下滑2825%。

行业与战略方向

1. 数据要素市场机遇：

   • 公司积极响应国家医保制度改革和数据要素政策，推动医保数据领域数据专区建设与治理。
   • 参与全国超16万家医保定点机构的数据服务，有望受益于政策深化。

2. 人工智能（AI）领域的布局：

   • 通过GenAI相关产品积极探索智慧民生、医疗辅助决策等场景。
   • 推出“闻语MaaS”研发管理平台，目标成为民生服务与治理创新的新增长极。

公司估值与投资建议

• 财务预测：预计2024-2026年营收为1479亿元、1738亿元、2028亿元，净利润分别为232亿元、288亿元、348亿元。
• 估值：给予2024年45xPE，目标价2565元。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 下游政策落地进度不及预期
• 需求释放存在不确定性
• 行业竞争加剧风险