20260410-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_144kb

期货市场与贵金属分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期贵金属期货市场及现货市场的价格变动情况，并结合宏观消息与市场评论，分析了影响贵金属走势的关键因素。

期货市场数据

主要品种表现

市场趋势分析

• 沪金：沪金2606和2604均出现下跌，跌幅分别为1.95%和2.05%，持仓量和成交量均有所下降，现货升贴水为负值。
• 沪银：沪银2606和2604跌幅分别为4.02%和4.50%，成交量较高，但持仓量变化不大，现货升贴水为负值。

现货市场数据

现货价格表现

跨市场价差

库存数据

相关衍生品数据

贵金属ETF与CFTC持仓

宏观消息

1. 特朗普批评伊朗：特朗普指责伊朗在霍尔木兹海峡石油运输方面表现不佳，并警告其不要收取过路费。
2. 伊朗与美国和谈受阻：伊朗表示在黎巴嫩实现停火前不会与美国进行和谈。
3. 伊朗否认导弹袭击：伊朗否认在停火期间向其他国家发射导弹，称可能是美国或以色列所为。
4. 沙特能源设施受损：沙特称多处能源设施因袭击暂停运营，日输油量减少约70万桶。
5. 洲际交易所提高保证金：因伊朗局势紧张，ICE上调布油和欧洲柴油期货合约保证金，显著增加交易成本。
6. 以色列继续打击真主党：以色列总理内塔尼亚胡表示将继续对真主党进行强力打击。

评论及策略

• 市场趋势：贵金属整体震荡上行，受美伊冲突缓和、油价下跌、通胀预期降温等因素影响，美元指数和美债利率下行，市场情绪改善。
• 长期趋势：贵金属价格中枢仍呈上移趋势，地缘政治风险上升、全球政治经济秩序重构及美国财政可持续性担忧持续推动黄金需求。
• 投资建议：黄金具备长期上行趋势，白银、铂、钯则因工业与金融属性共振，走势更为波动，投资者应关注整体板块动向并控制风险。

风险提示

• 报告基于公开信息，存在数据不准确、预测偏差及市场变化等风险。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应独立判断，自行承担投资风险。
• 本报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，且不构成买卖建议。