20141229-华泰证券-研究所晨报_继续推荐新大招组合_12页_673kb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本报告发布于2014年12月29日，主要围绕市场数据、今日焦点、深度研究、最新覆盖和信息速递等内容，为投资者提供行业分析与投资建议。报告涵盖了宏观经济、银行、非银金融、有色金属、电力设备与新能源等多个行业，重点推荐了部分股票，并对相关政策及市场趋势进行了深入分析。

市场数据

国内指数表现

• 上证综指：收盘3157.60，涨跌%2.77
• 沪深300：收盘3445.84，涨跌%3.31
• 中小盘指：收盘3905.95，涨跌%1.18
• 创业板指：收盘1536.08，涨跌%0.43
• 国债指数：收盘145.67，涨跌%0.03

股指期货表现

• 沪深300：收盘3445.84，涨跌%3.31
• IF1501：收盘3483.00，涨跌%4.43
• IF1502：收盘3513.60，涨跌%4.85
• IF1503：收盘3545.00，涨跌%4.93
• IF1506：收盘3580.80，涨跌%5.05

大宗原材料

• 阴极铜：收盘46,410.00，涨跌%0.00
• 铝：收盘13,030.00，涨跌%0.27
• 天然橡胶：收盘12,745.00，涨跌%0.95
• 白砂糖：收盘4,692.00，涨跌%0.73
• 黄玉米：收盘2,275.00，涨跌%-0.18

国际市场指数

• 香港恒生：收盘23349.34
• H股指：收盘2273.74
• 红筹股：收盘2766.18
• 日经225：收盘17818.96
• 道琼斯：收盘18053.71
• 标普500：收盘2088.77
• 纳斯达克：收盘4806.86
• 德国DAX：收盘9922.11
• 法国CAC：收盘4295.85
• 波罗的海：收盘782.00
• 富时100：收盘10940.31

今日焦点

宏观分析

• 央行387号文将非银金融机构的同业存款纳入一般存款统计口径，但暂不缴纳存款准备金，目的是减轻银行贷存比压力，向实体经济输送信贷资源。
• 11月工业企业利润同比下降4.2%，通缩预期强烈，实体经济依然赢弱，预计12月中采PMI大概率跌破50。
• 货币政策宽松需求更强烈，但效果可能不佳，银行负债成本未降低，经济预期未改善，信贷扩张可能不明显。

银行分析

• 央行387号文有助于缓解银行流动性压力，提高信贷投放能力。
• 国信证券上市，首次发行价5.83元/股，市值478亿元，预计2014-15年EPS分别为0.47元、0.74元，给予2015年25-30倍PE，合理价格18.5-22元。

非银分析

• 新三板相关业务放宽，支持QFII、RQFII投资，提升市场参与度。
• 国信证券、光大银行等公司获得买入或增持评级。

深度研究

有色金属冶炼与加工

• 电解铝行业面临成本压力，氧化铝价格上涨是关键因素。
• 地方政府的财政补贴、电价补贴和隐性信贷担保作用减弱。
• 重点推荐具有上游原料产能的上市公司：中国铝业、云铝股份、南山铝业。

电力设备与新能源

• 核电投运和建设将提速，预计2014-2019年将迎来新建核电站投入商业化运行的密集期。
• 我国已成功研发第三代核电技术：华龙一号、CAP1400。
• 投资建议：重点推荐东方电气，建议关注上海电气、海陆重工等。

最新覆盖

• 国信证券：首次给予买入评级，预计2014-2015年EPS分别为0.47元、0.74元，合理价格18.5-22元。
• 光大银行：给予买入评级，TP5.4-5.5元。
• 新能源 II：首次给予增持评级。
• 东方市场：首次给予增持评级，预计2014-2016年EPS分别为0.18元、0.18元、0.19元，TP6-8元。
• 洪城股份：首次给予增持评级，预计2014-2016年EPS分别为0.65元、0.85元、1.11元，TP20-26元。
• 仁和药业：首次给予增持评级，预计2014-2016年EPS分别为0.26元、0.33元、0.42元，TP7-10元。
• 中国医药：首次给予增持评级，TP18-20元。
• 北大医药：首次给予增持评级，TP17-22元。
• 皖新传媒：首次给予增持（中性）评级，TP16-20元。

信息速递

• 专家指出将投资者保护作为《证券法》坚守的最重要底线。
• 2014年医药业增速回落至20%以下，重组大戏愈演愈烈。
• 养老保险制度天平倒向名义账户制。
• 2014中央政府的政策红包。
• 蛇口纳入广东自贸区，并非“黑马”。
• 2014年上海国际金融中心建设十大事件。
• 香港是推进人民币国际化的最佳窗口。
• 2015年GDP目标将揭晓。

重点报告

• 证券Ⅱ/非银行金融：新三板改革提速，未来空间不可限量，给予增持评级。
• 银行：红包超预期，央行是亲妈，给予增持评级。
• 联储尚未真出手，新兴市场已倒下：宏观专题研究。
• 华龙一号：中国核电“走出去”的旗舰产品，通过国际原子能机构审查，利好出口。
• CAP1400：国家核电研发，具有自主知识产权，有望优先开工。
• 东方电气：核电设备细分市场份额较高，估值具有一定优势，重点推荐。
• 上海电气、海陆重工：建议关注其他核电产业链受益标的。

风险提示

• 国信证券：新业务进展不如预期，市场波动风险。
• 东方市场：政府对现货电子交易场所进行“一刀切”式的清理整顿。
• 仁和药业：OTC业务恢复较慢，处方药业务增长低于预期。
• 洪城股份：产品降价风险。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券股份有限公司客户使用。
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评级说明

行业评级体系

• 增持：行业股票指数超越基准
• 中性：行业股票指数基本与基准持平
• 减持：行业股票指数明显弱于基准

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%-20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于基准5%-20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上