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兴业期货早会通报总结（2022-06-27）

核心内容概述

本次早会通报分析了金融期货与主要商品期货的市场走势及操作建议，指出市场整体呈现分化态势，金融期货表现积极，商品期货则面临多空博弈。重点分析了股指、铜、铝、纯碱、原油、甲醇、聚酯、橡胶、棕榈油、豆粕、棉花及纸浆等品种的供需情况、价格走势及操作策略。

金融期货

主要观点

• 国内政策面和基本面积极因素持续强化，市场乐观预期大幅提升。
• 股指潜在续涨空间较大，上证50指数表现稳健，多头配置价值最高。
• 沪深300、中证500期指主力合约基差缩窄，沪深300股指期权隐含波动率回落，市场情绪积极。
• 海外经济衰退预期加重，有利于A股作为避险资产。

操作建议

• 建议持有IH2207合约，头寸方向为多头，持仓资金比例为10%。

商品期货

主要观点

• 品种间表现分化，建议采取多空组合思路。
• 铜价受全球经济衰退预期压制，但国内稳增长政策及新能源需求支撑仍存。
• 铝价维持震荡运行，供需关系尚未明显改善。
• 纯碱库存持续下降，基本面支撑较强，建议轻仓试多。
• 原油价格受宏观衰退预期及OPEC+增产预期影响偏弱。
• 甲醇供应过剩压制反弹高度，建议卖出看跌期权或做多PP-3MA价差。
• 聚酯成本支撑弱化，建议介入PP看涨牛市价差。
• 橡胶受汽车产业复苏及天气影响，供需结构改善，建议继续持有多头头寸。
• 棕榈油受供给增加及需求疲软影响，价格回调压力较大。
• 豆粕需求偏空，价格震荡运行。
• 棉花受销售滞后及美联储加息影响，建议前空持有。
• 纸浆成本支撑仍在，但需求疲弱，预计短期回落整理。

关键操作建议汇总

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