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沪镍&不锈钢2025年8月6日早报总结

交易咨询资格

• 大越期货持有证监会许可[2012]1091号交易咨询资格。

沪镍市场观点摘要

基本面：
外盘小幅回调，低库存成本叠加新能源汽车需求结构变化，长期过剩格局未变，偏空。
基差： 当前基差为990，偏多信号。
库存： LME镍库存小幅增加2172吨，偏空。
盘面： 收盘价位于20日均线（MA20）以下，中性。
主力持仓： 净空头，且空头减仓，总体偏空。
结论： 沪镍2509预计在20日均线附近宽幅震荡。

不锈钢市场观点摘要

基本面： 现货价格上涨，但产量高位，库存蓄势待发，消费淡季影响需求，中性。
基差： 平均基差752.5，偏多。
库存： 仓单小幅减少，期货库存偏空信号。
盘面： 收盘价在20日均线上方，震荡运行。
结论： 不锈钢2509亦将在20日均线附近宽幅震荡运行。

重要影响因素

• 利多：
  • 金九银十行业旺季预期。
  • 反内卷政策支持。
• 利空：
  • 国内镍矿、镍铁产量持续高企，成本支撑不足；
  • 新能源车方面，三元电池装车量下降，镍电需求减弱；
  • 中长期过剩格局预计延续。

其他数据摘要

• 市场对比： 各类金属、不锈钢冷卷指数波动，整体稳定。
• 仓单与库存： 上期所镍库存小幅上升，不锈钢仓单环比减少。
• 产业链： 镍矿、镍铁价格稳定，海运费有所回落。

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