20200430-太平洋-机械行业深度报告_2020Q1基金超配机械行业_集中度继续提升_13页_1mb

机械行业2020Q1基金持仓与投资建议总结

核心内容概览

2020年第一季度，机械设备行业受到基金和外资的显著关注。基金重仓持股比例持续上升，外资持股比例略有下降，但行业整体仍处于相对高位。行业集中度进一步提升，主要集中在工程机械、检测、半导体、光伏设备等领域。投资建议围绕工程机械、新能源装备、工业自动化及半导体设备四大主线展开，重点推荐多家龙头企业。

主要观点与关键信息

1. 基金持仓情况

• 基金重仓持股比例上升：2020Q1基金重仓持股机械行业总市值为450.45亿元，占比3.84%，连续两个季度上升，超配比例为1.03个百分点。
• 持仓集中度提升：基金持仓集中度达到80.8%，前十大持仓标的占据主要份额。
• 重点持仓标的：三一重工、北方华创、汇川技术、华测检测、先导智能、恒立液压、中国中车、浙江鼎力、豪迈科技、捷佳伟创。
• 主要持有机构：兴全基金、东方资管、融通基金、诺安、华夏、国泰等。

2. 外资持股情况

• 外资持股比例：2020Q1沪深股通持股占自由流通股本比例为3.36%，较19年底下降0.36个百分点。
• 外资持仓集中领域：集中在工程机械、检测、自动化等细分领域。
• 重点外资持仓标的：恒立液压、华测检测、汇川技术、埃斯顿、浙江鼎力等。
• 沪深股通持股占比前20标的：包括恒立液压（30.18%）、华测检测（24.34%）、汇川技术（15.90%）等。

3. 个股变动

• 重点加仓标的：三一重工、汇川技术、中联重科等。
• 重点减仓标的：天地科技、杰瑞股份、海油工程等。
• 加仓机构：兴全基金、鹏华、东方资管、泓德、嘉实等。
• 减仓机构：建信、博时、富国等。

4. 投资建议

• 工程机械行业：量价齐增，中报有望超预期，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、恒立液压、艾迪精密、建设机械。
• 光伏设备行业：高效产能如期扩张，看好龙头企业新签单，推荐捷佳伟创、晶盛机电、迈为股份。
• 锂电设备行业：招标逐步落地，未来三年市场空间广阔，推荐先导智能、璞泰来、诺力股份。
• 工业自动化行业：疫情加速机器换人，销售逐步回暖，推荐拓斯达、博实股份、埃斯顿、克来机电、快克股份、科瑞技术、汇川技术、锐科激光。
• 半导体设备行业：伴随产业转移，进口替代空间广阔，推荐北方华创。

风险提示

• 下游需求波动
• 市场竞争加剧

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化板块研究。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，致力于研究穿越行业波动，找寻确定性机会。
• 钱建江、曾博文、徐也：其他分析师，分别从事不同领域的研究工作。

投资团队联系方式

• 销售团队：
  • 华北销售总监：王均丽，手机：13910596682，邮箱：wangjl@tpyzq.com
  • 华北销售：成小勇、孟超、付禹璇、韦珂嘉
  • 华东销售副总监：陈辉弥，手机：13564966111，邮箱：chenhm@tpyzq.com
  • 华东销售：李洋洋、杨海萍、梁金萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪
  • 华南销售总监：张茜萍，手机：13923766888，邮箱：zhangqp@tpyzq.com
  • 华南销售：查方龙、胡博涵、陈婷婷、张卓粤、张文婷

重要声明

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