20260405-开源证券-电子行业周报_国产算力发展加速_存储厂商业绩超预期_3页_515kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现不佳，A股科技股略有回调，而美股科技股则呈现上涨趋势。存储和光电子板块在海外市场表现突出，其中闪迪和Lumentum分别上涨13.93%和17.67%。苹果笔记本电脑在行业整体下滑背景下仍有望实现逆势增长，国产算力发展加速，英伟达调整其人工智能芯片设计方案，转向更为成熟的2-Die架构，并计划于2027年推出。同时，OpenAI获得巨额融资，加速人工智能发展，火山引擎的Seedance 2.0平台已向企业用户开放公测，豆包大模型日均Token使用量突破120万亿。

主要观点

市场回顾

• A股科技股：整体趋势偏弱，电子行业指数下跌2.95%，半导体指数下跌3.85%，消费电子下跌1.51%，光学光电下跌2.22%。
• 美股科技股：整体上涨，纳斯达克指数上涨4.44%，英伟达、微软、亚马逊等公司表现较好。
• 港股科技股：整体下跌，恒生科技指数下跌2.07%，市场信心不足。

行业速递

• 终端市场：苹果笔记本电脑有望逆势增长，vivo X300 Ultra手机发布，搭载第五代骁龙8至尊版处理器和蔡司镜头群。传音旗下Tecno正在研发Camon Slim超薄手机。
• 算力市场：国产算力发展迅速，华为新款AI芯片950PR客户测试反响良好，字节跳动和阿里巴巴计划下单。英伟达调整Rubin Ultra设计方案，放弃激进的4-Die架构。
• 存力市场：兆易创新DRAM代工需求快速增长，预计2026年度交易额度达8.25亿美元。德明利2026年第一季度业绩超预期，净利润预计为31.5亿元至36.5亿元。
• AI基座：上海芯三维半导体有限公司成立，注册资本4.32亿美元。台系芯片设计厂商计划涨价，部分产品涨幅最高达20%。

关键信息

• 投资建议：本周A股科技行情较弱，但国产算力发展加速，产业链将持续受益。推荐标的包括北方华创、沪电股份、芯原股份、江丰电子、拓荆科技、精测电子、寒武纪等。
• 风险提示：AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。
• 估值与分析：本报告分析基于各种假设，估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 法律声明：本报告为开源证券股份有限公司所有，仅供客户使用，未经授权不得复制、分发或使用。

投资评级说明

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