20241031-东吴证券-广发证券-000776.SZ-2024年三季报点评_自营业务表现较强_投行债承表现亮眼_3页_418kb

广发证券2024年三季报分析总结

一、整体业绩表现
广发证券发布2024年三季报，前三季度实现营业总收入同比增长6%至191亿元，归母净利润同比增长16%至68亿元，归母净资产同比增长6%至1,457亿元，业绩表现稳健。

二、业务亮点

1. 自营业务表现强劲
   报告期内，公司自营业务收入同比增长853%至23亿元，占总收入31%，主要受益于权益市场波动及债券市场的稳健增长，反映了公司在资产配置上的优势。

2. 投行业务逆势增长
   在市场IPO、再融资规模下降背景下，债券承销业务表现亮眼，同比增幅达46%，市占率264%，投行业务手续费净收入同比增长89%，增强业务韧性。

3. 低成本融资与海外扩展
   公司获准参与期货互换便利业务，首批申请额度超2000亿元，并宣布广发香港有限公司资本金增至82亿港元，推进国际化布局，提升全球竞争力。

三、其他业务稳中有降
经纪业务收入同比下滑15%，反映出市场交易活跃度降低；资管及基金管理收入下降，但基金公司排名保持行业前列，显示出财富管理基础稳固。

四、盈利预测与评级
研究机构上调广发证券盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为81亿、98亿、118亿元。当前市值对应PB估值为0.83-0.75倍，维持“买入”评级，认为资本市场改革及经济复苏将支撑公司长期发展。

五、风险提示
未来需关注监管趋严、同业竞争加剧及经营风险等。

综上所述，公司业绩稳健增长，投行业务和自营业务表现突出，政策利好支撑发展前景。