20220212-太平洋-社会服务行业周报_国内疫情控制好转_海外防控政策放松_行业复苏趋势显著_11页_1mb

社会服务行业总结

核心内容概述

本报告分析了社会服务行业在2022年初的复苏趋势，重点关注国内疫情控制好转、海外防疫政策放松对行业的影响。同时，对A股社会服务板块的行情、投资建议及主要公司动态进行了梳理。整体来看，社会服务行业在多重利好因素推动下表现出强劲的复苏势头，特别是旅游、酒店、免税等领域。

主要观点与关键信息

行业复苏趋势显著

• 国内疫情控制好转：春节后国内疫情得到有效控制，一线城市基本归零，中高风险地区减少，防疫政策逐步放松，有利于国内旅游业恢复。
• 政策放松预期增强：预计在冬奥会和两会之后，政策将有明显放松，进一步推动行业复苏。
• 海外防疫政策放宽：奥密克戎毒株重症率低，部分国家如澳大利亚、欧洲多国已放宽入境限制，推进与病毒共存策略，我国入境政策也出现松动迹象。
• 新冠治疗药物获批：辉瑞新冠口服药物获应急批准，降低重症或死亡风险达89%，有助于疫情防控和旅游行业复苏。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好：预计未来6个月内，社会服务行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 投资建议：
  • 持续看好国内免税行业，重点推荐中国中免。
  • 重点推荐细分子行业龙头科锐国际、首旅酒店、宋城演艺。

板块行情

• 行业指数表现：年初以来，申万休闲服务行业指数下跌2.59%，同期沪深300下跌6.86%，跑赢大盘4.27个百分点。
• 近期涨幅：本期（2月7日-2月11日），休闲服务行业指数上涨4.88%，跑赢沪深300指数4.06个百分点，排名第14。
• 个股表现：部分个股涨幅显著，如元隆雅图（+61.09%）、美吉姆（+34.02%）、华天酒店（+26.75%）等。

关键事件与数据

国内政策与市场动态

• 春节黄金周旅游数据：澳门接待旅客数量同比增长25.4%，其中内地旅客增长29%。
• 海南封关准备启动：海南自由贸易港全岛封关运作准备工作启动，对旅游业发展具有积极影响。
• 国内旅游复苏迹象：三亚旅游过夜人数和总收入持续增长，全国餐饮收入亦呈现上升趋势。

海外动态

• 英国承认中国疫苗：英国更新入境政策，承认中国疫苗，降低入境隔离要求。
• Expedia盈利超预期：尽管受奥密克戎影响，Expedia仍实现盈利超预期，预计2022年将出现全面复苏。
• 迪士尼线下业务复苏：迪士尼主题公园/体验/消费者产品业务收入翻倍，显示旅游相关业务强劲反弹。
• 韩国免税店业绩增长：新世界免税店第四季度净销售额同比增长80.6%，市中心和机场销售额均有所提升。

重点公司动态

• 宋城演艺：全资子公司通过高新技术企业认定，可享受三年内企业所得税减按15%征收的优惠。
• 西安旅游：酒店、商贸业务已恢复运营，旅行社业务逐步准备恢复。
• 众信旅游：减持已回购股份，获得资金414万元。
• 三特索道：拟出售天风证券股份以优化资产结构。

风险提示

• 系统性风险：包括疫情反复、政策推进不及预期、企业经营情况低于预期等。

个股涨跌与估值一览

本周涨幅前10

本周跌幅前10

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附：销售团队联系方式