20220828-天风证券-非银金融行业点评_中国与PCAOB签署审计监管合作协议_中概自美退市风险有望逐步化解_利好港交所ADT提升_2页_257kb

非银金融行业研究报告总结

核心内容

2022年8月26日，中国证监会与财政部代表中国与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署了审计监管合作协议。该协议旨在解决中美之间关于中概股审计监管的问题，缓解中概股自美退市的风险，为中概股提供更稳定的国际资本市场环境。

主要观点

• 风险缓释：中美审计监管合作的达成，有助于缓解中概股在美国市场面临的退市风险，特别是由于美国SEC要求中概企业提供审计底稿而引发的合规问题。
• 信息保护：协议中明确了对敏感信息的处理程序，特别针对个人信息等数据，确保在合作过程中不会泄露国内企业的重要信息。
• 合作框架：协议内容包括对等原则、合作范围与协作方式三方面，确保双方在法律允许范围内相互协助，以满足监管需求。
• 市场影响：预计该协议将推动中概港股价值修复，提升交投活跃度，对香港交易所（港交所）的ADT（资产周转率）产生积极影响，进而促进其下半年业绩的筑底回升。
• 投资建议：分析师认为该协议利好港交所，建议关注其后续表现及市场反应。

关键信息

协议内容

1. 对等原则：协议对双方具有同等约束力，允许中美监管机构在各自法律框架下对另一方的会计师事务所进行检查和调查。
2. 合作范围：
   • 中方协助美方检查和调查在美上市的中概股相关事务所。
   • 美方通过中方监管机构获取审计底稿等文件。
   • 中方协助美方对部分为中概股提供审计服务且底稿存放在内地的香港事务所进行检查。
3. 协作方式：
   • 双方将提前沟通检查和调查计划。
   • 美方需通过中方监管部门获取文件。
   • 中方参与并协助美方对相关人员进行访谈和问询。

市场影响

• 中概股：退市风险有望逐步化解，有助于提升市场信心。
• 港交所：受益于中概股回归及交投活跃度提升，ADT（资产周转率）有望改善，推动下半年业绩回升。
• 行业走势：报告附有行业走势图，显示非银金融行业在特定时间点的表现趋势。

风险提示

• 资本市场大幅波动
• 政策推进不及预期
• 市场成交量增长不及预期

投资评级

作者信息

• 分析师：周颖婕
  SAC执业证书编号：S1110521060002
  邮箱：zhouyingjie@tfzq.com

• 联系人：刘金金
  邮箱：liujinjin@tfzq.com

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