上海中期期货基差跟踪早报总结
核心内容概述
本报告为上海中期期货发布的基差跟踪早报，涵盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类期货品种的基差数据及走势分析，旨在帮助投资者了解当前市场基差状态与历史对比情况，辅助投资决策。
一、股指类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2606 |
无 |
3.39 |
-5.65 |
0.07% |
25.90 |
0.07 |
0.28 |
0.28 |
| IH2606 |
无 |
-0.53 |
-3.52 |
-0.02% |
6.44 |
0.15 |
0.37 |
0.33 |
| IC2606 |
无 |
13.89 |
-18.29 |
0.16% |
71.47 |
0.10 |
0.27 |
0.27 |
| IM2606 |
无 |
9.47 |
-34.54 |
0.11% |
105.57 |
0.08 |
0.17 |
0.17 |
主要观点
- IF2606 基差为正，但较前一日有所下降，基差率较低，处于年度分位的中等水平。
- IH2606 基差为负，且基差率也为负，表明期货价格高于现货价格。
- IC2606 基差为正，但下降幅度较大，基差率处于较低水平，接近年度分位下限。
- IM2606 基差为正，但下降幅度显著，基差率也处于较低水平。
二、金属类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2608 |
上海 |
-1.51 |
0.93 |
-0.16% |
-2.65 |
0.45 |
0.36 |
0.36 |
| 沪银2608 |
上海 |
-40.00 |
76.00 |
-0.24% |
194.99 |
0.25 |
0.07 |
0.07 |
| 沪铜2607 |
上海 |
-55.00 |
-210.00 |
-0.05% |
-71.09 |
0.58 |
0.72 |
0.72 |
| 沪铝2607 |
上海 |
-20.00 |
10.00 |
-0.08% |
-95.14 |
0.61 |
0.67 |
0.67 |
| 沪锌2607 |
上海 |
-80.00 |
-75.00 |
-0.32% |
-37.40 |
0.52 |
0.52 |
0.52 |
| 沪镍2607 |
上海 |
760.00 |
430.00 |
0.56% |
2006.64 |
0.46 |
0.23 |
0.23 |
| 沪铅2607 |
上海 |
-170.00 |
-10.00 |
-1.04% |
-163.09 |
0.41 |
0.51 |
0.58 |
| 工业硅2609 |
上海 |
800.00 |
20.00 |
8.51% |
801.84 |
0.60 |
0.57 |
0.45 |
主要观点
- 多数金属品种基差为负，表明期货价格高于现货价格。
- 工业硅 基差为正，且基差率较高，表明其期货价格低于现货价格。
- 沪镍 基差为正，且基差率显著，处于年度分位较低水平。
- 基差变化幅度较大，尤其在 沪铜 和 沪锌 上，需关注市场波动性。
三、黑色类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
上海 |
95.00 |
4.00 |
2.92% |
123.78 |
0.66 |
0.37 |
0.34 |
| 热卷2610 |
上海 |
9.00 |
1.00 |
0.27% |
16.06 |
0.53 |
0.56 |
0.34 |
| 铁矿2609 |
青岛港 |
-38.50 |
-0.50 |
-5.43% |
-5.61 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 焦煤2609 |
天津港 |
47.50 |
0.50 |
3.42% |
109.14 |
0.51 |
0.51 |
0.30 |
| 焦炭2609 |
天津港 |
-153.00 |
10.50 |
-7.97% |
-78.64 |
0.47 |
0.30 |
0.48 |
| 硅铁2609 |
全国 |
462.00 |
38.00 |
7.51% |
276.75 |
0.79 |
0.81 |
0.87 |
| 锰硅2609 |
湖南 |
-638.00 |
-44.00 |
-12.27% |
-705.91 |
0.88 |
0.88 |
0.76 |
| 不锈钢2608 |
北京 |
1300.00 |
40.00 |
7.88% |
1747.05 |
0.46 |
0.32 |
0.30 |
主要观点
- 螺纹钢 和 热卷 基差为正，表明期货价格低于现货价格。
- 硅铁 基差为正，且基差率较高，处于年度分位上沿。
- 锰硅 基差为负，且基差率较低，处于年度分位下沿。
- 不锈钢 基差为正，但基差率较低，处于年度分位中等水平。
四、能源类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2608 |
迪拜 |
-10.90 |
17.30 |
-2.18% |
28.53 |
0.05 |
0.08 |
0.08 |
| 燃油2609 |
舟山 |
334.75 |
36.41 |
9.53% |
342.79 |
0.07 |
0.10 |
0.13 |
| LU2608 |
舟山 |
416.76 |
84.85 |
9.53% |
318.03 |
0.17 |
0.11 |
0.14 |
| LPG2607 |
全国 |
917.00 |
88.00 |
15.80% |
284.22 |
0.84 |
0.84 |
0.84 |
主要观点
- 原油 基差为负，表明期货价格高于现货价格。
- 燃油、LU 和 LPG 基差为正，且基差率较高，处于年度分位上沿。
- 基差变化幅度较大，尤其是 LPG，需关注其价格波动。
五、化工类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2609 |
华东 |
1024.00 |
155.00 |
20.56% |
174.77 |
1.00 |
1.00 |
1.00 |
| PTA2609 |
华东 |
194.00 |
0.00 |
3.22% |
5.50 |
0.76 |
0.44 |
0.44 |
| 乙烯2609 |
华东 |
134.00 |
3.00 |
3.07% |
23.85 |
0.70 |
0.70 |
0.70 |
| 乙二醇2609 |
华东 |
134.00 |
-3.00 |
3.07% |
23.85 |
0.79 |
0.79 |
0.79 |
| 甲醇2609 |
江苏 |
426.00 |
-5.00 |
14.01% |
51.66 |
0.86 |
0.87 |
0.88 |
| 尿素2609 |
山东 |
-86.00 |
-68.00 |
-4.91% |
-39.66 |
0.51 |
0.51 |
0.45 |
| 塑料2609 |
华东 |
814.53 |
50.00 |
9.98% |
216.87 |
0.69 |
0.53 |
0.38 |
| 聚丙烯2609 |
浙江 |
1752.00 |
61.00 |
18.29% |
202.89 |
1.00 |
1.00 |
1.00 |
| PVC2609 |
华东 |
-100.96 |
18.26 |
-2.24% |
-140.30 |
0.71 |
0.48 |
0.48 |
| 橡胶2609 |
云南 |
10.00 |
336.67 |
0.06% |
-273.92 |
0.66 |
0.74 |
0.84 |
| 纸浆2609 |
江浙沪 |
712.00 |
2.00 |
12.60% |
638.84 |
0.69 |
0.78 |
0.53 |
| 玻璃2609 |
沙河 |
-84.00 |
8.00 |
-9.21% |
-75.67 |
0.59 |
0.69 |
0.47 |
| 纯碱2609 |
华东 |
71.88 |
11.44 |
5.88% |
38.07 |
0.77 |
0.78 |
0.63 |
主要观点
- 沥青、聚丙烯 和 纸浆 基差为正，且基差率较高，处于年度分位上沿。
- PVC、玻璃 和 橡胶 基差为负，表明期货价格高于现货价格。
- 纯碱 基差为正，但基差率较低，处于年度分位中等水平。
- 多数品种基差变化幅度较小，但 沥青 和 聚丙烯 基差变化显著，需关注其走势。
六、农产品类
基差数据
| 品种 |
现货区域 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
张家港 |
-157.00 |
-2.00 |
-5.61% |
59.85 |
0.04 |
0.04 |
0.04 |
| 菜粕2609 |
南通 |
70.00 |
10.00 |
2.98% |
70.80 |
0.22 |
0.21 |
0.48 |
| 豆油2609 |
张家港 |
206.00 |
-139.00 |
2.40% |
339.06 |
0.00 |
0.00 |
0.14 |
| 棕榈2609 |
张家港 |
-319.00 |
-92.00 |
-3.53% |
40.50 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 菜油2609 |
张家港 |
310.00 |
-21.00 |
3.07% |
408.63 |
0.00 |
0.00 |
0.36 |
| 玉米2609 |
�鲅鱼圈 |
18.00 |
2.00 |
0.77% |
28.83 |
0.69 |
0.53 |
0.38 |
| 淀粉2607 |
长春 |
104.00 |
-10.00 |
3.70% |
93.55 |
0.57 |
0.67 |
0.51 |
| 豆一2609 |
沈阳 |
-95.00 |
1.00 |
-2.07% |
-87.82 |
0.78 |
0.82 |
0.50 |
| 鸡蛋2608 |
全国 |
122.00 |
22.00 |
2.54% |
111.62 |
0.26 |
0.34 |
0.51 |
| 生猪2609 |
全国 |
-2120.00 |
240.00 |
-21.97% |
-88.74 |
0.17 |
0.09 |
0.09 |
主要观点
- 豆粕、棕榈 和 生猪 基差为负，表明期货价格高于现货价格。
- 菜粕 和 鸡蛋 基差为正，但变化幅度较小。
- 豆油 基差为正，但变化幅度较大，需关注市场供需变化。
- 淀粉 和 豆一 基差为正，但 豆一 基差率较低，处于年度分位中等水平。
七、关键信息
- 基差 = 现货价格 - 期货价格，用于衡量现货与期货之间的价差。
- 基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格，反映基差占现货价格的比例。
- 临近交割月，基差可能趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
- 基差走势图提供近30个交易日的走势，便于判断近期趋势。
- 当前基差在历史区间中所处位置可用于预测基差变化趋势：
- 若处于区间上沿（80%以上），基差大概率将缩窄。
- 若处于区间下沿（20%以下），基差大概率将扩大。
- 需注意市场技术性挤仓等不可控因素可能影响基差回归特性。
八、风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告仅供参考，不构成投资建议。
- 部分信息来源于第三方，可能存在偏差。
- 报告不承诺未来表现，建议投资者独立分析并承担相应风险。
九、撰写人信息
- 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
- 高彬 交易咨询号：Z0012839
- 段恩文 交易咨询号：Z0021487
- 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
- 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
- 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
- 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
- 黄慧雯 交易咨询号：Z0010132
- 雍恒 交易咨询号：Z0011282
