> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 早报总结 | 美联储维持利率水平不变，点阵图大幅转鹰-20260618 ## 核心内容 本次早报主要聚焦于全球金融市场及大宗商品市场的最新动态，涵盖外汇、股指、能源化工、有色金属、黑色金属、农产品等板块。重点分析了美联储6月FOMC会议的政策影响、地缘政治事件对油价的影响、以及国内供需变化对各品种价格走势的驱动。 --- ## 外盘涨跌一览 | 交易所 | 品种 | 06月17日最新价 | 涨跌幅(%) | |--------|------|----------------|-----------| | 外汇 | 美元兑人民币 | 6.76 | -0.02 | | 外汇 | 美元指数 | 100.09 | 0.55 | | 股指 | 道琼指数 | 51,492.55 | -0.98 | | 股指 | 恒生指数 | 24,312.16 | -0.74 | | 航运 | 波罗的海干散货指数 | 2,653.00 | -0.64 | | CME | 美黄金主力 | 4,276.30 | -1.76 | | CME | 美白银主力 | 69.89 | -2.06 | | CME | 美原油主力 | 75.01 | -2.10 | | CME | 美大豆主力 | 1,150.50 | 0.44 | | CME | 美豆粕主力 | 304.90 | 0.00 | | CME | 美豆油主力 | 71.67 | -1.69 | | CME | 美小麦主力 | 621.50 | 4.32 | | CME | 美玉米主力 | 421.25 | 1.69 | | CME | 美铂金主力 | 1,880.00 | 0.00 | | CME | 美钯金主力 | 1,326.50 | -2.86 | | LME | 伦铝电3 | 3,424.50 | 0.99 | | LME | 伦铜电3 | 13,835.00 | 0.13 | | LME | 伦铅电3 | 1,985.00 | 0.13 | | LME | 伦镍电3 | 18,085.00 | 0.72 | | LME | 伦锡电3 | 55,500.00 | 0.85 | | LME | 伦锌电3 | 3,611.50 | 1.40 | | ICE | 布伦特主力 | 78.66 | -0.86 | | ICE | 美棉花主力 | 79.77 | 2.58 | | ICE | 糖11号主力 | 14.37 | 0.56 | | SGX | 标胶20号主力 | 230.80 | -0.94 | --- ## 主要观点 ### 能源化工板块 - **原油**：受美伊达成停火协议及霍尔木兹海峡开放消息影响，国际油价一度走低，Brent原油跌破80美元/桶，WTI原油跌至76美元/桶附近。但EIA数据显示原油库存超预期去库，市场情绪有所修复。 - **燃料油**：FU高硫燃期货下跌，LU低硫燃期货上涨，市场对高硫供应增加预期增强，但因投机氛围浓厚，短期价格可能受扰动。 - **聚酯产业链**：原油价格回落对聚酯产业链产生压力，PX、PTA等上游品种估值修复，但下游长丝、短纤仍处降负状态，短期供应偏紧。 - **橡胶**：受地缘缓和影响，天然橡胶高位回调，丁二烯橡胶价格亦有所回落，但国内库存下降，市场仍存在支撑。 ### 有色金属板块 - **镍、锡、铅**：LME镍、锡、铅均收涨，显示市场对中东供应恢复的预期有所缓和。 - **国内开工率**：铜、铝、锌等主要金属行业开工率回升，显示需求端有所改善。 - **库存变化**：国内铜库存下降，铝库存减少，锌库存小幅上升，反映市场供需动态。 - **美联储政策**：加息预期升温，对有色金属市场形成一定支撑，建议短线操作，关注铜正套机会。 ### 黑色金属板块 - **钢材**：进入消费淡季，供应微增，消费下滑，钢厂库存止跌回升，钢价预计震荡。 - **铁矿石**：受美联储维持利率、CPI数据走高及“十五五”碳达峰政策影响，铁矿石基本面偏弱，矿价震荡趋弱。 ### 农产品板块 - **植物油**：棕榈油出口数据改善带动价格上涨，但国内库存高企，现货基差偏弱。 - **豆油、菜油**：跟随棕榈油小幅上行，但受供应宽松影响，市场缺乏持续上涨动力。 - **蛋白粕**：受技术性买盘支撑，豆粕价格窄幅震荡，但整体供给压力仍大，反弹持续性不足。 --- ## 关键信息 - **美联储政策**：维持利率不变，点阵图大幅转鹰，显示加息预期升温。 - **地缘政治**：美伊达成停火协议，霍尔木兹海峡开放，国际油价承压走低。 - **国内经济数据**：中国5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，显示经济复苏乏力。 - **库存变化**：多个品种库存下降，显示市场供需改善，但部分品种如棕榈油仍面临宽松供应压力。 - **行业动态**：国务院发布“十五五”规划纲要，关注钢铁行业；中央安全生产巡查组开展明查暗访，影响市场情绪。 --- ## 建议关注事项 - 美伊停火协议后续签署及霍尔木兹海峡实际通行情况。 - 中东地区原油产量恢复进度及全球供应变化。 - 国内“十五五”碳达峰政策对相关行业的影响。 - 棕榈油、豆油、豆粕等农产品的供需变化及库存走势。 - 有色金属市场中铜正套机会及全球供应恢复进程。