20210712-光大证券-基金市场周度数据聚焦_降准之后该买哪类基金__19页

报告摘要

本次央行于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期资金，旨在支持实体经济发展和缓解流动性压力。从历史数据来看，降准后股票和债券市场均表现良好，尤其是成长性板块和中小盘风格基金。科技、新能源等板块以及成长和中盘风格基金在降准后3个月内平均涨幅显著。

市场表现：
- A股市场涨跌互现，创业板指数和中证500指数表现突出。
- 油价回落，黄金反弹，显示市场对经济前景的担忧和避险情绪。
- 债券市场表现稳健，国债期货大幅收涨，国债收益率全线下行。
- 新能源汽车及其上游行业表现强劲，如创金合信新能源汽车A（周涨幅13.96%）和嘉实中证稀土产业ETF（周涨幅18.49%）。
基金表现：
- 本周基金市场整体小幅上涨，股票型、混合型、债券型基金规模有所增加。
- 新成立基金共31只，发行份额达418.8亿份，其中股票型基金占比约38.8亿份，混合型基金占比约213.47亿份。
- ETF市场表现优异，9只双创50ETF上市并获资金大幅流入。
投资建议：
- 推荐高成长性板块基金，如科技、新能源等。
- 建议关注中小盘风格基金。
- 债券市场基础上叠加可转债、股票和打新操作的固收+基金。

降准影响：
- 流动性预期边际宽松，利好股市和高成长板块。
- 降准有助于降低中下游企业融资成本，支持实体经济和小微企业。
历史表现：
- 2015年以来，全面降准后3个月，创业板指平均涨幅达19%，中证500和中证1000平均涨幅均超10%。
- 科技行业如计算机、电子、通信、传媒等涨幅领先，而传统周期行业如采掘、钢铁、有色、银行等表现相对落后。
- 成长风格基金平均涨幅为12.14%，显著高于价值风格基金的6.89%；中盘风格基金平均涨幅为12.35%，高于大盘风格基金的9.33%。
ETF市场：
- 本周新上市ETF共14只，其中9只为双创50ETF，显示市场对科技创新的重视。
- 嘉实中证稀土产业ETF（516150.OF）周涨幅18.49%，表现最佳。
- 本周国内ETF资金净流入前十中，易方达中证科创创业50ETF（159781.OF）净流入额最大，为56.81亿元。
美国ETF市场：
- 上周美国ETF市场新增多只ETF，包括与黄金、元宇宙、新兴市场和可持续增长相关的基金。
- SPDR®S&P 500 ETF Trust等大型ETF规模增长显著，显示市场对美国股市的信心。