20170918-申万宏源-策略视角的_中国制造_系列之一_2018浴火重生_17页_1mb

中国制造转型升级分析总结

核心内容概述

本报告分析了中国制造业在全球化背景下面临的“双向挤压”挑战，指出发达国家制造业回流和新兴发展中国家承接产业转移的趋势对中国制造业构成压力。同时，强调制造业对国家经济发展和竞争力的重要性，并指出中国制造业需从要素驱动型向效率驱动型，最终实现创新驱动型转型。

主要观点

• 全球制造业竞争格局变化：发达国家通过“再工业化”战略推动制造业回流，发展中国家则利用成本优势承接制造业转移，中国制造业处于夹缝中，面临严峻挑战。
• 中国制造业的现状与挑战：中国制造业在规模和产量上领先，但结构上仍以中低端为主，高端制造依赖进口，且成本优势逐渐丧失。
• 供给侧改革推动转型升级：供给侧改革通过去产能、降成本、国企改革等方式，倒逼制造业提升效率，实现市场化出清。
• 政策支持与技术突破：政府持续出台政策支持制造业转型升级，如《中国制造2025》和金融支持指导意见；中国在超级计算机、高铁、超级钢等技术领域取得领先。

关键信息

1. 中国制造面临“双向挤压”

• 发达国家制造业回流：自2008年金融危机后，美国、德国等国家推出多项政策鼓励制造业回流，如《重振美国制造业框架》、《工业4.0》等。
• 发展中国家承接转移：越南、印度等国家凭借成本优势承接制造业转移，制造业在GDP中的占比持续上升。
• 中国制造业占比下降：中国制造业对GDP的拉动作用自2010年后持续下降，面临转型压力。

2. 制造业是经济之本

• 全球工业革命推动经济进步：历次工业革命均以制造业效率提升为核心，推动国家经济竞争力提升。
• 中国制造业的优势与短板：
  • 优势：劳动力成本低、市场容量大。
  • 短板：在高端制造领域依赖进口，产业链处于微笑曲线中低端，利润空间小。

3. 供给侧改革推动制造业升级

• 去产能与降成本：供给侧改革旨在降低制造业隐性成本，缓解银行系统性风险，推动产能市场化出清。
• 制造业结构性复苏：
  • 上游制造：产能收缩速度减缓。
  • 中游制造：专用设备、运输设备等投资增速加快。
  • 下游制造：家电、汽车等投资增速上行，科技制造业增速最快。

4. 政策加码与技术突破

• 政策支持：
  • 2015年发布《中国制造2025》，明确制造业为未来发展的核心。
  • 2017年多部门联合发布《关于金融支持制造强国建设的指导意见》，强化金融支持。
  • 修订《外商投资目录》，提高制造业开放水平，鼓励外资进入。
• 技术领先领域：
  • 超级计算机：天河二号速度远超美国泰坦超级计算机。
  • FAST射电望远镜：灵敏度和性能远超德国和美国同类设备。
  • 高铁技术：复兴号实现完全自主知识产权，运营速度全球领先。
  • 超级钢技术：中国是唯一实现工业化生产的国家，技术持续突破。

结构性复苏趋势

• 制造业投资在经历数年下滑后，开始结构性复苏。
• 上游制造受供给侧改革影响，产能收缩速度减缓。
• 中游制造中专用设备、运输设备投资增速较快。
• 下游制造中家电、汽车等投资增速回升，科技制造业增速最快。

未来展望

• 中国制造业正处于转型升级的关键阶段，需从要素驱动向效率驱动、创新驱动转变。
• 技术突破和政策支持为中国制造业提供了新的发展动力，有助于提升国际竞争力。
• 随着成本优势减弱，制造业需通过技术创新和效率提升实现可持续发展。

数据支持

• 图1-6：展示了美国、欧盟、越南、印度、中国等国家制造业对GDP的拉动情况及成本变化。
• 表1-4：提供了各国制造业增加值、制造业竞争力驱动因素、政策支持内容及技术领先列表。

结论

中国制造在全球制造业竞争中面临“双向挤压”，但凭借政策支持、技术突破和结构性复苏，正逐步实现从规模扩张向质量提升的转型。未来制造业升级将是推动中国经济高质量发展的关键路径。