20250817-东吴证券-非银金融行业跟踪周报_险资规模超36万亿_持续增配股票；市场交投活跃_8月日均超2万亿_14页_764kb

非银金融行业近期表现较好，整体跑赢沪深300指数，证券、多元金融和保险板块均有所上涨。证券行业交易量同比大幅提升，日均股基交易额创历史新高，同时“科创板八条”政策支持下首家未盈利企业过会，体现了对科技创新的包容。保险行业资金规模突破36万亿，继续增配股票和债券，负债端预计改善，估值处于历史低位，维持“增持”评级。多元金融行业中，信托资产规模增长但利润下滑，期货成交额同比显著增长，创新业务成为发展方向。

行业估值整体较低，攻守兼备。推荐优先顺序为保险>证券>其他多元金融，重点公司包括中国平安、新华保险、中国人保、中信证券、同花顺等。风险提示包括宏观经济不及预期、政策趋紧和市场竞争加剧。